昨晩の米国株式市場の取引終了後、連続して3つのニュースが飛び込んできた。私はチャートを深夜まで見つめていて、ようやく我に返った——この連打の威力は、おそらく多くの人が思っている以上に強烈かもしれない。

まず最も目を引くのは：ADP雇用データがいきなり-3.2万という結果を出したことだ。注意してほしい、もともと市場はプラス成長を予想していたのに、まさかのマイナスで裏切られた。この数字が意味するのは、米国の労働市場が冷え込み始め、経済成長のエンジンが咳き込みだしたということだ。しかし奇妙なのは、FRBの利下げ期待が逆に下がったこと。この動きはまるで火災警報が鳴っているのに、消防隊が「もう少し待とう」と言っているようなもの——データに誤りがあるか、あるいは大きな策を隠しているかのどちらかだ。

さらに衝撃的なのはその後だ。トランプ陣営は最近頻繁にシグナルを発している：もし再び政権を握ったなら、FRBの人事に手を入れる可能性があり、財務長官のベーセント氏が経済政策委員会を主導するかもしれない。これを単なる選挙向けの発言と侮ってはいけない。金融政策の方向性が「インフレ抑制優先」から「成長維持優先」に切り替わると、水道の蛇口が緩むスピードは想像を超える。歴史が教えてくれるのは、政策転換の初動で市場の資金が最初に流れ込むのはどこか？リスクが高くリターンも大きい資産カテゴリー、つまり暗号資産分野がリストの上位に来るのは間違いない。

SECもそれに呼応している。委員長は最近公の場で、暗号資産に関連する規制法案が既に施行直前の段階にあると表明した。これらいくつかのシグナルを総合してみると、まるで誰かが同時に盤上に駒を置いているかのようだ——データでプレッシャーをかけ、政策転換の伏線を張り、規制緩和への道筋を作っている。

とはいえ、市場は決してシナリオ通りには動かない。短期的にはまず感情の発散が起きるかもしれないし、本当のトレンド転換は今後のデータや政策の実行次第だ。ただひとつ確かなのは、今後数週間のボラティリティ（変動率）が、多くの人の眠りを妨げることになるだろうということだ。