摘要

今日市場動向：HTX DeepThink：米国・日本のマクロ環境が急変、BTC調整局面でのセンチメント回復は依然として脆弱；今週のFOMCで25BP利下げ見込み、パウエル議長は来年の利下げハードルが高いことを強調する可能性。

一、夜間ニュース

1、HTX DeepThink：米日マクロ環境が急変、BTC調整局面でのセンチメント回復は依然として脆弱

12月8日、HTX DeepThinkコラムニスト、HTX Research研究員Chloeは、年末が近づく中、米日政策の分化により世界のマクロ環境が大きく揺れ動き、ビットコインを含むグローバルリスク資産に調整圧力がかかっていると分析。

主要なドライバーと矛盾するシグナル：

米国政策の不確実性：インフレ指標は減速を示しており、市場は利下げ期待を強めているが、トランプ陣営からケビン・ハセットがFRB議長に就任するとの報道があり、債券利回りが上昇。

日本政策の転換：「ジャパンタイムズ」によると、日銀関係者は12月19日の会合で政策金利を0.75％（1995年以来の高水準）に引き上げることを支持しており、米日政策の分化が進行。

ビットコイン市場の動向：

機関投資家は防御的：ETF資金フローはマイナス、先物未決済建玉も減少し、機関投資家が守りの姿勢にあることを示唆。

オプション市場の矛盾：インプライド・ボラティリティ（IV）は全体的に低下（短期IVは57％から48％へ）、ボラティリティ期待の低下を示す。一方、Amberdataのリスクリバーサル指標は依然としてマイナス（約-4.9）で、投資家は依然としてプットオプションで下方リスクをヘッジしている。

レポートでは、大口投資家が年末の強気目標レンジを10万～11.8万ドルに下方修正し、8万～8.2万ドルがビットコインの主要なサポートレンジと広く考えられていると強調。

2、機関：今週のFOMCで25BP利下げ見込み、パウエル議長は来年の利下げハードルが高いことを強調する可能性

12月8日、ドルは本日軟調で、市場は今週発表予定のFOMC政策決定を注視している。市場は今回の会合で再度の利下げを広く予想。ドイツ銀行のアナリストは、FRBが水曜に2025年の3回目、かつ最後となる25bps利下げを発表するとし、今回の金利決定は全会一致にはならない見通しと指摘。

アナリストは「パウエル議長の記者会見と声明が極めて重要。パウエルは2026年初頭の追加利下げのハードルが高いことを強調し、短期的な利下げ停止を示唆すると予想する」と述べた。

3、アルゼンチンが銀行による暗号資産取引提供を許可へ、重要な金融転換の兆し

12月8日、アルゼンチン中央銀行（BCRA）は長年禁止してきた商業銀行による仮想通貨取引・カストディサービスの提供禁止措置を解除する方針を検討中。改革が実現すれば、規制方針は「明確な禁止」から「規制のもとでの統合」へと転換し、背景には同国独特の経済事情とデジタル資産への高まる需要がある。

現在、BCRAの規定は商業銀行による仮想通貨取引や仲介を禁止しており、これは主にリスク低減と非規制金融機関の利用抑制を目的としていた。しかし、ミレイ大統領政権は市場重視・仮想通貨寄りのスタンスを取っており、銀行が厳格な新たな枠組みの下で正式に市場参入できるよう複数の規制改革を検討中。この動きは現実的な対応といえる。アルゼンチン人は世界でも有数の仮想通貨利用者であり、長年にわたる高インフレや自国通貨の急激な変動、ドル安定コインなどで資産を守る必要性が背景。

仮想通貨取引の制度化を推進する主な動機は、シャドーバンキングシステムで発生している大規模な取引活動を規制下の銀行に取り込むことにある。長年、一般のアルゼンチン人はビットコインやステーブルコインを使ってペソの下落や為替規制を回避してきた。大手銀行が暗号資産分野に参入すれば、地元金融エコシステムは大きく変化。現状は独立系VASPsや仮想通貨ネイティブ取引所が主導しているが、銀行が巨額の顧客基盤と資本力で参入すれば、既存の仮想通貨事業者に対する競争圧力は大きい。

4、半木夏：今週のFOMC利下げで流動性が正常化、市場は今週・今月ともに全面高の見通し

12月8日、中国語仮想通貨アナリスト半木夏は「今週のFOMC利下げとバランスシート再拡大によって、タイトだった流動性が正常に戻り、今週は米株・仮想通貨・貴金属など全面高の週になる。今月も全面高の月になる可能性がある」と述べた。

また、11月11日投稿の記事を引用し「12月からFRBはQTを停止し、バランスシート拡大を開始する可能性がある。この時点で流動性は正常化し、2019年10月に近い状態になる。本格的な大規模金融緩和は来年5月にトランプがFRBを掌握してからで、2020年3月に類似」と指摘。

5、トランプが国家安全保障戦略を発表、仮想通貨とブロックチェーンには一切言及せず

12月8日、トランプ氏が金曜に発表した国家安全保障戦略では、政権の優先事項として「米国の中核的で極めて重要な国益」がAIと量子コンピューティングを中心に展開されると記載。「特にAI、バイオテクノロジー、量子コンピューティング分野で、米国の技術と標準が世界をリードすることを目指す」としている。

6、米商務長官の息子が率いるビットコイントレジャリー企業Twenty Oneが43,122BTCを移動

12月8日、Lookonchainの監視によると、Cantor FitzgeraldとJack Mallersが支援するビットコイン投資会社Twenty One Capitalが、43,122BTC（約39.4億ドル）を新ウォレットに移動。

また、Twenty One Capitalは12月9日にニューヨーク証券取引所上場予定とのこと。

二、市況概要

（Huobi下落率・上昇率ランキング）

1、現在のビットコイン価格は92,290ドル、イーサリアム価格は3,179ドル、HTXは0.000001648ドルで0.48％上昇。

2、Huobi上昇率TOP3トークン：PING（23％）、VOXEL（20％）、ZEUS（18％）

Huobi下落率TOP3トークン：MOONPIG（-57％）、ZEROLEND（-43％）、MXC（-29％）

3、過去24時間で、世界全体で129,001人が清算され、清算総額は4.61億ドル。

4、直近4時間、BTC先物全ネットロングショート比は1.0982でロング優勢。

三、オンチェーン観測

Coinbobの人気アドレスモニタリングによると、「BTC OGインサイダークジラ」、「pension-usdt.eth」は本日ともに大口ETHロングポジションを構築。Hyperliquid上のBTC最大ショートクジラ「究極ショート」は一部ショートをクローズし利確。詳細は以下：

「BTC OGインサイダークジラ」：現在5倍レバレッジETHロングで含み益446万ドル（13％）、平均価格3,048ドル、清算価格1,801ドル、保有規模約1.7億ドル。昨夜から今朝にかけて7,000万ドルを順次入金し新規建玉。現在Hyperliquid上でETH最大ロング。

「pension-usdt.eth」：本日3時に2倍レバレッジETHロング新規建玉、保有規模約6,255万ドル、平均価格3,087ドル、含み益88万ドル（2.8％）、週間利益614万ドル。

「冷静開単王」：直近2日間、BTC・ZEC・SOLショートが60万ドルの含み益から損失へ。現在の保有規模約1,909万ドル、口座損失約93万ドル、資金は150万ドルから54万ドルに。

「究極ショート」：本日約243万ドル分のBTCショートポジションを決済。現在のBTCショート保有規模約7,704万ドル、10日前比で約3,000万ドル減少。含み益1,668万ドル（433％）、清算価格10.2万ドル。資金調達手数料で既に945万ドルの利益。Hyperliquid上でBTC最大ショート。

「Paul Wei」：11月16日から現在まで累計3,600ドルの利益、新規指値は未約定。現在2倍レバレッジBTCロングで含み益約5％、保有比率は総資金10万ドルの7％、大半は指値待機。BTCロング・ショート指値発動ゾーンは9.07万～9.44万ドル付近。

四、アナリストMaxの見解

1、ファンダメンタルズ：週末の米株休場は仮想通貨市場への影響は限定的。今晩の米株オープンに注目。12月FRBによる25bps利下げ確率は86.2％まで上昇、短期的なファンダは強気寄り。

2、テクニカル：BTCは現在92,000ドル上で推移し、リバウンド後の高値圏でのレンジ整理。短期で92,000ドルを割らなければ強いレンジ、割れば90,000ドル台へのリテストに警戒。

3、ETHについて：ETHは現在3,100ドル上で堅調、全体的にBTCより明らかに強い。3,000ドルを割らなければ中期は強気継続、短期でも強めのレンジと見なせる。上記は個人の見解であり、参考までに。