コ・クォンの15年の判決：テラ崩壊が暗号責任に与える影響

テラの創設者であるド・クォンは、2025年12月12日に米国地方裁判所のポール・エングルマイヤー判事から15年の連邦刑務所収監を言い渡されました。これは、デジタル資産における大規模な詐欺に対する司法の厳格さを示す画期的な出来事です。

判決：世代を超える詐欺

エングルマイヤー判事は遠慮なく言葉を選びませんでした。裁判所は、政府の最初の12年の勧告を「不十分」とし、弁護側のわずか5年の請願を「率直に不合理」と退けました。最大25年の可能性のある刑期の中で、15年はクォンの行為の重大さを反映しています。

ド・クォンは8月に詐欺の罪に対して有罪答弁をしましたが、このケースを特別なものにしたのは、裁判所がテラエコシステムの崩壊を「壮大で世代を超える詐欺」と表現した点です。

金融的な影響

刑務所の期間を超えて、罰則は驚くべきものです：

• 差し押さえ：押収資産は$19 百万ドル超
• 民事罰金：$80 百万ドル
• 規制禁止：SECの55億ドルの和解の一環として、暗号通貨セクターからの完全禁止
• 被害者の損失：テラ崩壊による損害は、FTXの崩壊やOneCoinのポンジスキームによる損失を上回る

詐欺の展開

この詐欺の仕組みは計算された操作を明らかにしています。2021年5月にUSTがペッグから外れたとき—これはテラエコシステム全体を脅かす重要な瞬間でした—ド・クォンはアルゴリズム的メカニズムがペッグを回復すると公に保証しました。しかし、実際には、彼は取引業者と秘密裏に連携し、価格を人工的に支え続けていたのです。これは単なる管理不足ではなく、計画的な市場操作でした。

被害者の声を通じて人間的なコストも明らかになっています。裁判所には300通以上の手紙が提出され、退職金口座の破綻、教育夢の破棄、家庭の離婚、完全な財政破綻など、バランスシートの損失を超える深刻な結果が記されています。

市場の即時の変動性

この判決により、テラ関連のトークンは急激に売りに傾きました：

• LUNC (テラ・クラシック)：過去24時間で1.40%下落 (2025年12月18日現在)
• LUNA (テラ)：過去24時間で8.69%下落 (2025年12月18日現在)

この下落は、両トークンが過去10日間で250%の急騰を経験した後に起こったもので、判決結果を見越して構築された投機的ポジションが判決後に清算された典型的なパターンです。

今後の展望

判事は、クォンの韓国での刑期執行請願を退け、アメリカの刑期の少なくとも半分を終えた後にのみ国際的な移送を検討すると強調しました。この決定は、この規模の金融犯罪には、その起訴された管轄区域内での責任追及が必要であるという原則を示しています。

ド・クォン事件は、暗号資産の法的歴史において重要な瞬間となるでしょう。これは、主要なエコシステムの創設者であっても、大規模な詐欺に対して深刻な結果を受けることを示し、従来の金融システムの執行メカニズムがデジタル資産市場にもますます適用されていることを証明しています。