Paxosが大胆な一歩を踏み出す：SECのクリアリング機関としての承認が実物資産のトークン化における欠けていたピースかもしれない

PaxosはSolana Breakpointで重要なニュースを発表しました。同社はSECに登録清算機関としての正式な申請を提出しました。これはなぜ重要なのか：単なる規制のパフォーマンスではありません。

現在、オンチェーン上でトークン化された株式や債券を保有している場合、多くはラップされたバージョンやIOUを扱っています。Paxosの動きはそれとは異なります。SECが彼らを清算機関として承認すれば、彼らは直接資産を保管し、実際の証券をオンチェーン上で発行できるようになります。つまり、実物の所有権を持ち、デリバティブではありません。ユーザーは本物の基礎資産を保有し、それの表現ではなくなります。これまでトークン化のパズルに欠けていたインフラ部分です。

このタイミングが重要な理由

Paxosの共同創業者兼CEOのChad Cascarillaはこれを明確に示しました：これは伝統的な金融を大規模にブロックチェーンに導入するための基盤です。私たちは、(株式、債券、コモディティ)などの実資産をパブリックブロックチェーン上でネイティブに取引できるために必要な、機関向けのインフラを話しています。この種の規制の明確さと保管ソリューションがなければ、機関投資家は傍観者のままです。

より大きなビジョン：ステーブルコインを超えて

Paxosは一つの規制勝利にとどまりません。同社は同時に複数の分野で拡大しています—特にUSDG(を中心としたステーブルコイン事業の拡大、金のトークン化製品のスケールアップ、そして資産トークン化のバックボーンとしての地位確立です。これらの要素はすべて、ブロックチェーンを統一された決済層とする大きなビジョンに繋がっています。

Cascarillaの仮説は大胆です：パブリックブロックチェーンは最終的に世界の資産取引のデフォルトインフラとなるでしょう。より良い市場アクセス、深い流動性、24時間365日の運用。清算機関のステータスは、このビジョンを実現可能にする規制のスタンプとなるのです。

次に何が待っているのか

承認されれば、すべてが一夜にして解決するわけではありません。しかし、これにより伝統的な金融資産がついにオンチェーン上でネイティブに動き出す扉が開かれます。ラッパーやデリバティブとしてではなく、実際の保管と清算のインフラを備えたトークン化されたバージョンとしてです。これは、市場の運営方法を根本的に変える可能性のある変革です。