比特コインETFが百億円規模の資金を吸収する一方で、アルトコイン市場は静かに縮小しています。暗号通貨界に長年いる観察者として、私は2017年と2021年のアルトコイン季の狂乱を見てきました——ビットコインが上昇すれば、資金はすぐにさまざまなアルトコインに流れ、市場全体が狂ったように動きました。しかし、今は全く様子が変わっています。

最近半年で、ビットコインの時価総額比率は64%に達し、2021年1月以来の最高値です。同時に、アルトコイン市場からは3000億ドル以上が蒸発しました。この分化の背後には、市場参加者の根本的な違いが反映されています。

機関投資家と個人投資家は、すでにまったく異なる存在となっています。機関投資家は、ビットコイン現物ETFのような規制されたルートを通じて大量に参入し、ビットコインをデジタルゴールドとして配置し、長期的な価値保存の選択肢としています。データによると、機関投資家の主流暗号資産への配分比率は67%に達し、個人投資家はわずか37%——この差は30ポイントもあり、過去最高です。

個人投資家は何をしているのでしょうか？まだ「次のビットコイン」を見つける夢を追い、ミームコインや高リスクのアルトコインを買い、あの頃の大富豪ストーリーを再現しようとしています。しかし、今の市場環境では、この戦略はますます危険になっています。

なぜアルトコイン季はなかなか訪れないのでしょうか？従来の理論では、ビットコインが上昇すれば、資金は自然とアルトコインに流れるはずです。しかし今回は違います。市場のルールがすでに書き換えられています。ビットコインの吸引効果は、これまで以上に強力になっています。