最近这波行情确实有意思。日本加息25个基点落地后，市场没有继续下跌，反而出现了明显反弹。更夸张的是山寨币，LIGHT一天涨了70%，SOPH也涨了40%，一堆流动性差的小币跟风狂拉。不少散户看到这场景，第一反应就是利空尘埃落定、牛市重启，急不可耐地追高。

但这背后的逻辑，得仔细琢磨琢磨。

**なぜ利上げが逆に好材料になるのか？**

実はこれはクラシックなパターン：利空が出尽くせば利好になる。

利上げの件は、市場が何ヶ月も騒ぎ続けてきたもので、不確実性がずっと圧し掛かっていた。今、靴が落ち着き、情報も明確になった——25ベーシスポイント、予想通りの結果だ。この状況下で、抑えられていた資金は局面をコントロールできると感じ、段階的に買いに入る。数日前の下落も追い風となり、多くの人が「安値圏」と思う価格に戻ったことで、自然と買い注文が続いた。

しかし、本当に警戒すべきは：大口資金が売りに出るタイミングであり、最も必要なのは流動性と受け皿となる買い手だ。散户を追高させるにはどうすればいいか？「利上げは怖くない、市場は強い」という虚偽の繁栄シグナルを作り出すのが最も効果的だ。暴騰した山寨币を見てみると、大半は普段は静かな、あるいはほとんど知られていない銘柄が突然大量に上昇している。これは非常に古典的な手法だ。

**暴騰した山寨币が露呈する三つのリスク**

この上昇幅の最大のコインを注意深く観察すると、共通点が見えてくる：すべて流通量が少なく、知名度も低い新币や小币だ。LIGHT、SOPH、見知らぬ顔ぶれの銘柄が集中して放量上昇している。この現象は、いくつかの問題を暗示している。

第一に、この種のコインは少数の大口操縦により価格が激しく変動しやすく、リスクが非常に高い。第二に、高騰は高い利確リスクを伴う——大口が資金を吸い上げて逆張りで引き上げた後、散户が受け皿となる。第三に、市場の熱狂がこれらの「ゴミコイン」に集中していることは、主流コインの持続的な動力不足を示す逆指標とも言える。

だから、表面的な繁栄に惑わされてはいけない。取引には忍耐が必要で、山寨币を追いかけて高値掴みするのは最も陥りやすい罠だ。ビットコインなどの主流通貨の動向をしっかり掴むことが、堅実な戦略だ。