#美联储降息预期升温 $BTC のチャップマ集中度は、実は非常に便利なボラティリティ警戒ツールです。簡単に言えば、現物価格の5%範囲内でチャップマ集中度が13%を超えたら警鐘を鳴らすべきです。もし15%以上に跳ね上がったら、ほぼハイリスクゾーンに入ったことになります。チャップマが積み重なるほど、波動を引き起こす可能性は高まり、その振幅も激しくなります。

私は以前の9月30日にすでに警告を出していました。その時点でチャップマ集中度はすでに15%に達していました。結果はどうだったか？$BTC はすぐに過去最高を更新する大反発を見せました。11月1日には、濃度はさらに縦方向に17.6%の記録を打ち立て、その後、11万ドルから8.5万ドルまで一気に下落しました。

ここで多くの人が犯しやすい誤りがあります。このシグナルを見て、多くの友人は最初に「上がるか下がるかに賭けるのか」と反応します。実は逆です。チャップマ集中度が高いことは、「風が来る」ことを教えてくれるだけで、どちらに吹くかは正確にはわかりません。重要なのは、方向を予測することではなく、波動そのものを利用して利益を出すことです。例えば、11月1日の相場では、標準的なATMストライクのクロス式オプション戦略を使えば、確実に倍以上の利益を得られ、上昇や下降を賭ける必要は全くありません。

今はどうか？$BTC のチャップマ集中度は11%の位置にあり、中上級レベルで、すでに13%の警戒域に入っています。しかし、この高さだけでは「連鎖反応」的な激しい波動を引き起こすには不十分です。確率的には、短期的に大きな動揺が起きる可能性は低く、チャップマ構造の観点からも条件はまだ整っていません。

次に注目すべきは、18日夜9時半のCPIデータと19日の日本銀行の金利決定です。データが予想を大きく超えるほどの異常値でなければ、市場へのインパクトは「小幅な変動」の範囲にとどまり、昨年8月5日のような状況（その時もチャップマ集中度は15%に達していました）にはならないでしょう。

私のアドバイスは、この指標を引き続き注視することです。チャップマ集中度が再び13%を超えて爆発したら、すぐに分析を追いかけます。今の局面は非常に安定しているので、あまり緊張しすぎる必要はありません。