最近圈内討論最熱の現象は、資産発行戦略の問題です。皆さんは気づいていますか、あるトップ取引所があるIPの異なるバージョンを、それぞれ現物とコントラクトに上場させたり、またはあるDEXに置いたりしています。こういうことをすると、結果はどうなるでしょうか？本来流動性の中心となるIPが完全に散らばってしまいます。

例えるなら、同じ資産がこちらに現物として上場し、あちらにコントラクトとして上場し、さらに合成バージョンを出すところもあります——流動性が無理やりいくつもの部分に分散されてしまうのです。参加者はどこを選べばいいのか？当然、あちこちを様子見し、どこにも本当の勢いが生まれません。逆に、市場の防御的な売り圧力が四散し、本来トップに位置すべき熱度と資金がバラバラになってしまいます。

これが問題点です：多回、多チャネルの発行戦略は、一見短期的にはカバー範囲を広げているように見えますが、実際には市場の焦点を弱めてしまいます。真に生命力のある資産は、ある一定の時間ウィンドウ内で全ての流動性を集中させ、市場の深さと魅力を十分に形成できるものでなければなりません。分散させてしまうのは本末転倒です。

では、何が本当のトップと呼べるのでしょうか？それは資産の唯一の確認バージョン——単一の上場チャネル、明確なトークン識別、十分な取引深度です。こうして初めて、参加者は本当に一つの場所に集まり、市場の熱を共に推進できるのです。残念ながら、今の状況は、多くの資産がリリースされるとすぐに複数のバージョンが出てきてしまい、最終的にはどれが本物なのか誰もわからなくなってしまいます。