最近全球金融市場の焦点は米連邦準備制度理事会（FRB）に集中していますが、真にゲームチェンジャーとなる決定がついに東京で下されました。日本銀行は9対0の絶対多数の賛成で利上げを決定し、これが一時的な調整ではなく今後も続くことを明確に示しました。これは何を意味するのでしょうか？何十年も続いた円の超低金利環境の幕引きが正式に始まり、世界の資本市場における最大のアービトラージ資金源が枯渇しつつあることを示しています。

暗号市場にとって、この変化の影響は静かに現れ始めています。ビットコインが9.5万ドルの高値から反復的に震蕩し、イーサリアムが3500ドルの節目付近での攻防を繰り返す様子は、一見すると標準的な買いと売りの対立のように見えます。しかし、その根底にある論理は非常に明快です——円の低金利を利用した大量のアービトラージポジションの決済が進行中であり、世界の資本は静かに再配置の過程にあります。底値付近の反発は、一見すると底打ちのチャンスのように見えますが、実際には決済の過程で新たな買い手を惹きつけるために放たれたシグナルに過ぎない可能性が高いのです。

このような構造的な変化に直面して、従来の「下落したら買う」