ドルの価値下落圧力や地政学的な不安定さの中、投資家は避難の出口を模索している。では、金は最適な選択肢なのか？しっかりと計算してみよう。

まず長期的なリターンを見てみる。金は1971年のブレトン・ウッズ体制崩壊以来、年平均リターンは約7％で安定している。短期的な変動は大きいものの、インフレに強くリスクに対しても堅牢な資産であることは疑いようがない。これに比べて、米国株の長期年率リターンは約10％、債券はさらに低く、長期国債の年率リターンはわずか3％〜4％であり、インフレを差し引くと実質リターンはほとんどない。見た目には、金は株式ほど高いリターンもなく、債券ほど安定性もないように見えるが、リスク調整後のシャープレシオで見ると、実は金のパフォーマンスはより優れている。

しかし、ここに現実的な問題がある：どうやって金を買うのか？

金塊や金製品をオフラインで購入すると、工賃は最低20元/グラム、保管や真贋鑑定の手間もかかり、売却時には短斤少两の心配もある。ハードルが高く、流動性も低く、コストは見えない形でかかる。

一方、金ETFはどうか。管理費と信託手数料だけで0.2％、取引手数料は0.03％〜0.08％と低く、T+0取引をサポートしており、いつでも売買可能だ。店頭のファンド購入も便利で、30日以上保有すれば解約手数料も免除される。決済や鑑定の心配も不要で、資金はリアルタイムで入金され、透明性も抜群だ。

したがって、一般投資家にとっては、金ETFこそが金市場に参加する正しい方法だ——コストが低く、流動性が高く、資産配分の効率も良い。