最近、誰かからいつもこう聞かれます。なぜ日本が金利を引き上げると世界資産は下落するのか? 影響力がとんでもないと感じます。

実際、これは中米紛争とは関係なく、また日本が突然どれほど強くなったかを意味するわけでもありません。 しかし、これは確かにグローバルファンドの方向性を直接操作できるスイッチです。

多くの人は背景を知らない。 1999年から現在に至るまで、日本は25年間にわたりゼロ金利、あるいはマイナス金利のゲームを続けてきました。 「じゃあ日本銀行に預けても利子がないのか?」と思う人もいるかもしれません。 ここで明確にする必要があります。 「ほぼゼロコストの資金調達」を実現してきたのは、常に大手機関や金融資本であり、銀行間市場や国際市場で取引を完了させてきました。

じゃあ、このお金は一体何に使われたんだ? 実際、道は非常に単純です。円を借りて米ドルに交換→→ビットコイン、金、米国株を粉砕するだけです。 資産が増加し、資金調達コストが低い限り、この論理はさらに強調され続けるでしょう。 そしてこれは決して少数の人が仕掛けているトリックではありません。 この「円を借りてグローバル資産に賭ける」規模はほぼ4兆ドルにのぼります。

つまり、世界の金融市場の蛇口のようなものだと理解できます。

日本が利上げを始めるか、利上げの明確なシグナルを送れば、円は上昇します。 以前円を借りていた人にとっては、返済コストが即座に高騰しました。 彼らは対抗策についてじっくり考えることはなく、最初の反応は一つだけです:資産を素早く売却し、円を両替し、債務を返済する。

その結果、ビットコインが下落し、金が下落し、米国株も下落するという状況が生まれます。 しかし、これはこれらの資産が突然劣化したからではなく、同時に大量の資金が引き出されたためです。 市場全体の緊張は本質的に資本の流れの逆転による衝撃波です。