#数字资产市场洞察 日本央行加息靴子落地，全球金融市場は変動するのか？

今回の動きは一見抑制的に見えるが、その後の連鎖反応は表面以上に複雑かもしれない——日本は正式に政策金利を0.75%に引き上げ、この25ベーシスポイントの利上げ決定は、長らく潜んでいた資金の逆流を促す可能性がある。

ポイントはこの数字だ：約9兆ドルの円裁定取引資金は、長年にわたり低金利の円を借り入れ、それを世界の資産配分に投入してきた。今や米日金利差が縮小しつつあり、これらの資金は静かに方向を変えつつある。言い換えれば、かつてグローバル資産に潤いをもたらした安価な円資金調達は、今後縮小し始める。

ETH、DOGEなどの主流暗号資産や、リスク資産エコシステム全体も、実はこの低金利環境の恩恵を間接的に受けている。この環境が変わると、伝導連鎖は段階的に展開される——為替市場から始まり、次に債券、市場株式やコモディティへと波及していく。

日本側の財政措置も熱を帯びている：短期補正予算は名目GDPの2.8%、さらに長期的には国防支出をGDPの3%に引き上げる計画で、消費税減免政策も併せて実施される。この一連の施策は、日本国債市場の供給圧力とリスクが同時に高まることを意味している。

流動性縮小と債務圧力の高まり、この二つの力が重なることで、世界の金融条件に持続的な抑制効果をもたらす。歴史的に見て、この種のショックはまず為替市場と債券市場から反応を始めるが、最終的にはすべてのリスク資産に伝播していく。

今の問題は：この波は最初にどのセクターに影響を及ぼすのか？株式、市場商品、または暗号市場が最初に反応するのか？グローバル資産配分の構図は新たな再編を迎えるのか？あなたの考えや観察をぜひ共有してください。