PCEデータ向好、ビットコインが9.1万ドルを突破、市場は確かに熱くなっている。多くの人がすでに飛びつき、さらには大きく投資しようと考えている。しかし、正直に言うと——このチャンスは期待できるが、決して流れに乗って無謀に行動してはいけない。

仮想通貨界で長年活動し、何度も大きな調整を経験してきた中で、最大の教訓は「感情に駆られること」と「トレンドの突破」を見極めることだ。今回のPCEの低下がビットコインを押し上げているのは、実は非常にシンプルな論理：インフレ緩和→連邦準備制度の利下げ余地拡大→流動性期待の高まり→資金の先取り投資。要するに、市場は政策の方向転換に賭けているだけであり、ビットコイン自体のファンダメンタルズに大きな変化があったわけではない。1.02%の上昇は、本質的には「好材料期待」が醸成されているだけで、実際の持続的な支えではない。

重要な問題として、特に陥りやすい落とし穴が3つある。どれか一つでも踏むと代償を払うことになる。

**第一の落とし穴は追い高。**9.1万ドルという水準は、短期的な感情の集中放出のピークに過ぎず、トレンドの反転を意味しない。12月6日を覚えているだろうか？同じくPCEの好材料でビットコインが急騰したが、その後パニック売りが続き、あっという間に9万ドルを割り込んだ。今の市場には、利益確定を狙う短期資金があふれている。今すぐ突っ込むのは、他人の買い値を引き継ぐことになる可能性が高い。どう行動すべきか？保有しているなら利確ポイントを設定し、空売りしているなら焦らず待つことだ。

**第二の落とし穴はリスクの無視。**連邦準備制度の利下げ期待は良い方向だが、世界経済は依然として不確実性に満ちている。地政学リスク、雇用統計、今後の政策シグナル、いずれも市場の期待を変える可能性がある。突然のブラックスワンが現れれば、楽観的な感情は一瞬で崩壊する。

**第三の落とし穴はポジション管理。**どんなに良い相場でも、全資金を投入してはいけない。退路を確保し、リスクをコントロールすることが、長期的に生き残るための基本原則だ。