#FedRateCutPrediction

2025年後半の市場見通し
2025年の最終週が近づくにつれて、市場参加者は連邦準備制度（Fed）(Fed)の次の動きに関するシグナルを注意深く観察しています。Fedの金利に関する決定は、融資コストから株式、債券、商品、そしてますます暗号資産に至るまで、金融市場の最も重要なドライバーの一つです。今年すでに3回連続で金利を引き下げたFedに対して、2026年が何をもたらすかに注目が集まっています。
連邦金利引き下げが意味すること
金利の引き下げは、連邦準備制度が基準となる連邦基金金利を引き下げる際に発生し、短期の借入コストに直接影響を与えます。借入コストが安くなることで、銀行、企業、消費者がより多く支出し、投資することを促進し、経済成長を刺激することができます。同時に、金利の引き下げはインフレの管理にも役立ち、理想的には連邦準備制度の2%の目標に沿うようにしながら、経済を過熱させないようにします。
なぜ「予測」が重要なのか
連邦準備制度の動きに関する予測は恣意的ではありません。経済学者やアナリストは、インフレ、雇用、GDP、消費者支出などの複数のデータポイントを考慮して、金利調整の確率と規模を推定します。これらの予測は、市場が流動性の変化、リスク感情、資産配分のトレンドを予測するのに役立ちます。
最近のFRBの行動
2025年12月10日の会議で、連邦準備制度は3回連続で四分の一ポイントの金利引き下げを実施し、フェデラルファンドの目標レンジを3.50%–3.75%に引き下げました。大多数が緩和を支持した一方で、反対票は今後の引き下げのペースと規模に関する内部の議論を浮き彫りにしました。
市場の期待：CME FedWatchやその他の価格設定ツールは、トレーダーが2026年半ばまでに少なくとも2回の0.25ポイントの利下げを予想しており、最終金利はおそらく3.00%–3.25%の近くになると示唆しています。しかし、政策決定はデータ主導で続くため、不確実性は依然として高いままです。
なぜ2026年の予測が不確実なのか
2026年に対する連邦準備制度の予測は、決して一致していません:
中央値の予測：おそらくもう1回の四分の1ポイントの利下げ。
見解の範囲：一部の当局者はさらなる緩和を予想していますが、他の当局者はインフレーションや労働市場の動向に応じた潜在的な利上げを示唆しています。
最近の雇用データは見通しを複雑にしています。雇用の増加が時折予想を上回る一方で、失業率は上昇し、採用の勢いは鈍化しています。これは、連邦準備制度理事会が金利調整を決定する際に重視する要因です。
FRBの金利引き下げの仕組み
FRBはデータ依存アプローチを採用しています:
主要指標をレビュー: インフレ (コアPCE)、雇用統計、GDP成長。
リスクを評価する：最大雇用に対する2％のインフレ目標のバランスを取る。
政策を適宜調整する：経済活動が鈍化し、インフレの動向が目標に一致する場合、金利の引き下げが妥当である可能性があります。
これにより、連邦準備制度はあらかじめ設定されたスケジュールに従うのではなく、反応的に行動することが保証されます。
金融および暗号市場への影響
流動性の向上：より安価な借入れがリスク資産、特に暗号資産のための資本をより多く利用可能にします。
より高いリスク許容度：債券などの安全資産の利回りが低下する中で、投資家はしばしばより良いリターンを求めて株式やデジタル資産に移行します。
市場の敏感度：ビットコインやその他の暗号通貨は、公式な動きがある前でも連邦準備制度の期待に反応することが多く、ときにはボラティリティを増幅させることがあります。
歴史的に、低金利は株式および暗号価格の上昇と相関関係にあり、より広範な「リスクオン」環境を反映しています。
2026年に注目すべき要因
インフレの傾向：継続的な緩和がさらなる利下げを促す可能性があるが、持続的なインフレは緩和を遅らせる可能性がある。
労働市場の強さ：雇用の弱まりと失業の増加は、連邦準備制度がより緩和的な政策に向かう可能性がある。
リーダーシップの変化: ジェローム・パウエル議長の任期が2026年半ばに終了するため、新しいリーダーが政策の方向性とコミュニケーションスタイルの両方を変える可能性があり、さらなる不確実性を加えることになります。
重要なポイント
利下げは借入コストを削減し、経済活動を支援します。
現在、FRBは3.50%–3.75%を目標としており、市場は2026年にさらなる緩和を見込んでいます。
インフレと労働データが混在しているため、予測は不確実なままです。
暗号資産とリスク資産は、フェデラル・リザーブの行動と期待に非常に敏感です。
結論：FRBの理論的根拠、利下げのタイミング、委員会内の異なる見解を理解することは、2026年の暗号市場と伝統的市場の両方をナビゲートするために不可欠です。市場参加者は、データの更新、FRBのコメント、変化するマクロ信号に注意を払い続けるべきです。小さな政策の変化でも、世界の金融市場に波及する可能性があるためです。