#监管框架与政策 2年間の調査が終わり、SECはOndoに「無罪放免」を与えました。このニュースを見たとき、私の頭の中に最初に浮かんだ考えは——歴史が再び繰り返されるということです。

2023年のあの時期を覚えていますか？当時の規制環境は骨まで冷えていて、SECはゲンスラーの主導の下で暗号プロジェクトに対する態度が秋の冷たい風のように防御的でした。Ondoはアメリカ国債のトークン化という革新的なモデルのために標的となり、直接注目を集めました。その時、誰もが尋ねていました：RWAは揺りかごで殺されるのか？トークン化された資産の未来はどこにあるのか？

今、この結果を見ると、まさに時代の変わり目の象徴ではないか。法執行の優先から現代化の支持へ、疑念から確認へと、これには政策環境の根本的な転換が反映されている。ポール・アトキンスが就任して以来、CoinbaseやRippleのような大案件も次々と覆され、Ondoの「完全無罪」は実際には全体のエコシステムの名誉回復の前奏曲である。

私はあまりにも多くのサイクルを経験してきました——2017年の繁栄とバブル、2018年の氷河期、そして今の回復へ。規制の方向性が変わるたびに、資本の流れとプロジェクトの運命が深く変わりました。Ondoのケースは、私たちに一つの素朴な真実を教えてくれます：本当に価値があり、コンプライアンスの意欲がある革新は、最終的には歴史に認められるでしょう。最も暗い瞬間に正しいことを貫いたプロジェクトは、次の時代の基盤となることが多いです。

トークン化の未来は確かにより明確になっています。しかし、私は冷静さを保つよう自分に言い聞かせています——規制の友好が市場の確実性を意味するわけではありません。資本は流入するでしょうが、バブルもまたやってくることがよくあります。この局面では、新しいルールの下で誰が長く生き残れるかを見てみましょう。