最近、世界の金融市場に無視できない転機が訪れました——日本の経済データが30年ぶりの記録を更新しました。

CPIインフレ率が2.8%に上昇しました。この数字は一見普通に見えますが、その背後には驚くべき意味があります：1979年以来、日本がアメリカに対して"インフレ逆転"を達成したのは初めてです（アメリカは現在2.7%）。これは何を意味するのでしょうか？数十年にわたるデフレ時代が正式に幕を閉じ、世界の金融市場で最も重要な"安価な資金の供給源"が閉じられようとしています。

より重要な行動が続いています。国内の金利上昇の圧力に対処するために、日本は5300億ドル規模の米国株式資産を売却する計画です。これは小さな動きではありません——実施されれば、規模の大きな「流動性の吸い上げ」が発生し、世界の高リスク資産は難を逃れられません。

この連鎖反応はどれほど激しいのでしょうか？いくつかの視点から明らかになります。まず、日本の10年国債利回りは2％を突破し、1999年以来の新高値を記録しました。これは直接的に、世界が円を用いたアービトラージ取引に依存している資本が加速して回流する必要があることを意味し、ドル、米国債、米国株などの資産は最も重要な買い手のサポートを失うことになります。次に、日本銀行の政策の方向性は「米連邦準備制度と乖離する」から「米連邦準備制度と同調して引き締める」に必然的に変わります。世界的な流動性の減少の速度は予想よりもはるかに速くなる可能性があります。最後に、この圧力は市場の伝導チェーンに沿って迅速に拡散します：米国債の売却は米国株に圧力をかけ、米国株の変動は高リスク資産（暗号通貨を含む）の流動性枯渇を引き起こし、ボラティリティが全体的に上昇します。

歴史教科書は私たちに、長年にわたり世界に安価な流動性を供給している経済体が逆に資金を引き上げると、そのアービトラージ論理に依存しているすべての取引戦略が再評価されることを教えています。伝統的な金融市場でも暗号領域でも、以下のいくつかの信号に注意を払う必要があります：日本銀行の具体的な売却計画に対する発言、米国債の利回りとドル指数の連動、取引所の現物流出が加速しているかどうか。

この日本が引き金となった世界的な資本再編は、まだ始まったばかりです。シートベルトを締めることは、事後の修正よりもずっと信頼できます。