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📊 アメリカの11月CPIデータの背後にある真実

突然のデータ異常が市場の関心を引き起こした。11月のCPI年率は2.7%に低下し、市場予想の3.1%を大きく下回った——この幅は確かに通常を超えている。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁がヒントを明かした：技術的要因が影響している。具体的には、10月の調査中断によるデータの欠落、さらに11月後半のeコマースのプロモーションのピークと季節的な「ゼロインフレーション」の計算方法の重なりが、最終的に前年同月比の数値を押し下げた。

ここでの鍵は、ウィリアムズが実際のインフレを認めるか、データによって覆い隠されることです。彼は同時に、現在金利を引き上げる必要はないというシグナルを発信し、インフレの減速傾向が依然として存在することを指摘しました。しかし、市場の観点から見ると、家賃と石油価格は反発の可能性を示唆しており、12月の新しいデータの発表はこの判断を試す試金石となるでしょう。世界の投資家にとって、このデータの迷宮は、連邦準備制度の政策期待を再び書き換える可能性があり、それによって大類資産の動向に影響を与えるかもしれません。