純資産価値を理解する：投資家のための実用ガイド

なぜNAVを知る必要があるのか？

投資信託やETFに投資する際、自然に浮かぶ疑問があります。それは、私の投資は実際にどれくらいの価値があるのかということです。ここでNAVの概念が登場し、この疑問に答えるための重要なツールとなります。多くの投資家はこの指標の重要性を知らないかもしれませんが、これは自分の投資を明確かつ安全に追跡したい人にとって不可欠です。

NAVとは何ですか？

NAV、または純資産価値(net asset valueの英語)は、基本的にあなたがファンドで持っている各シェアの実際の価格を表します。投資ファンドのシェアを持っていると想像してみてください - NAVは、これらのシェアが実際に表す価値そのものです。

簡単に言えば、ファンドが複数の資産(株式、債券、現金)を保有している場合、NAVはその投資のセット内で各シェアがどれだけの価値があるかを反映します。これは、ファンドの総資産を出資者の数で割って、それぞれにどれだけの分配があるかを知るようなものです。

NAVの計算はどのように機能しますか？

NAVの背後にある数学はシンプルで直接的です:

NAV = 総(Ativos − 負債totais) / 発行済株式総数

これを分解しましょう:

総資産は、ファンドが保有するすべての証券、株式、現金およびその他の資産を含みます。一方、総負債は、ファンドが支払う必要のある義務と負債です。この2つの金額の差がファンドの純資産を示します。

流通しているクォータは、発行された総クォータの数を指し、投資家(の個人、機関、さらには自社)の手にあります。企業が再購入し保管しているクォータとは混同しないでください。

計算の実用例

運用資産が5億ドルで、運営費用と管理費用が5000万ドルある投資信託を考えてみましょう。投資家の間で2000万口の持分が分配されている場合、計算は次のようになります:

NAV = (500M − 50M) / 20M = $22.50

各クォータはUS$ 22.50の価値があります。購入または販売する際、価格はこの値に近く、機関に応じて追加手数料が含まれる場合があります(。

アップデートと透明性

重要な点は、投資信託およびETFのNAVが日々再計算されることです。取引が終了すると、新しいNAVが公開され、その日におけるあなたの持分の正確な価値を知ることができます。この継続的な更新は透明性を提供し、あなたに以下のことを可能にします:

• パフォーマンスを監視する: 異なる期間のNAVを比較することで、ファンドの価値が上昇しているか下降しているかを確認できます。
• 購入および販売の決定を下す: 公正な価格を知ることで、さらに購入するか、持っている分を引き出すかを決定できます。
• 投資を理解する: NAVは資産の実際の価値を明らかにし、あなたが本当に所有しているものについての謎を排除します

クローズドファンドにおける異なる動作

ここでは物事が変わります。クローズドファンドは固定された数の口数で生まれます – ミューチュアルファンドやETFとは異なり、需要に応じて口数を作成または償還することができます。)の新規公開株（IPO）(で発行された後、その口数は個別の株式のように取引所で取引されます。

このシナリオでは、株式の価格はNAVに厳密に従いません。その代わりに、市場の需要と供給によって決まります。したがって、需要が高い場合、株式はNAV)の上にプレミアム(で取引されることがありますし、投資家の関心が失われた場合はNAV)の下にディスカウント(で取引されることがあります。

例：クローズドファンドはNAVがUS$ 20である可能性がありますが、需要が大きい場合、彼らの持分はUS$ 22 )プレミア(で販売されます。逆に、関心が少ない場合、それらはUS$ 18 )ディスカウント(に下がります。これらの違いは機会を生み出しますが、ファンドの資産の真の価値を常に反映しているわけではないため、複雑さも追加されます。

ミューチュアルファンドのNAVとETFの比較

両者は純資産価値を使用しますが、異なるダイナミクスがあります。

• 投資信託: NAVは、マネージャーとの直接的な売買価格です。取引は市場の閉鎖後、1日1回行われ、その時点で計算されたNAVに基づいています。

• ETFs: それらはNAVを持ちながらも、取引所での営業時間中に継続的に取引され、NAVから乖離する価格で取引されることがあります。それにもかかわらず、NAVは重要な基準として残り、ファンドの資産のベンチマークとして機能します。

NAVを動かすものは何ですか？

資産のパフォーマンスはNAVの大きな推進力です。ファンドの株式、債券、または他の投資が価値を上げると、NAVも上昇します。逆に、価値が下がるとNAVも比例して下がります。受け取った配当金や利息も純資産を増加させます。

反対側では、管理コスト、運営手数料およびその他の費用がNAVを減少させます。これはファンドの資産から控除されるためです。この継続的なダイナミクスは、純資産価値が常に変化していることを意味し、投資家に対して自分の投資がどのように動いているかの最新の見解を提供します。

結論: なぜNAVがあなたにとって重要なのか

純資産価値の概念を理解することは、投資信託の投資家にとって重要です。これは、あなたが実際に何を所有しているのか、どのようにパフォーマンスを発揮しているのか、そしてどの価格で取引されているのかを明確にします。初心者であれ経験豊富であれ、NAVとその決定要因を知ることで、より意識的で戦略的な意思決定を行うことができます。それは、投資信託の世界で十分な情報に基づいた投資を導くコンパスです。