サーム指標：景気後退を警告する失業のコンパス

この経済指標はどのように生まれたのか？

クラウディア・サームは、著名な経済学者であり、経済予測のメカニズムを開発しました。このメカニズムは、今日、連邦準備制度（FRB）などの機関によって、彼らのFREDシステムを通じて監視されています(連邦準備制度の経済データ)。サームのルールは、経済が早期の収縮の兆候を示すときに自動的に刺激支払いを発動するという具体的な目的で生まれました。

メカニズム：労働市場の信号を読む

そのルールは、直接的で洗練された論理に基づいて機能します。経済の健康状態を測る指標として失業率を監視することに基づいています。サーム指標は、シンプルでありながら効果的なしきい値を設定します:

過去12か月間に記録された最も低い値を0.50%またはそれ以上上回る3か月連続の失業率の平均がある場合、経済が景気後退期に入る可能性が高いです。

計算のステップバイステップ

手続きは三つの段階から成り立っています。

1. データ収集: 過去3か月の平均失業率を取得する
2. 最小値を特定する: 昨年の失業率の最も低かった点を特定する
3. 閾値の比較: 差が0.50%に達するか、それを超えると信号が発動します。

実践的なケース

1月、2月、3月の失業率がそれぞれ4.0%、4.1%、4.2%であったと仮定しましょう。

四半期の平均は次のようになります: (4.0 + 4.1 + 4.2) ÷ 3 = 4.1%

もし前年の年間最小値が3.5%だった場合、:

• 計算された差: 4.1% - 3.5% = 0.6%
• 比較:0.6% > 0.5% ✓

この結果はSahmアラートを発動させ、景気後退の差し迫った入りを示唆します。

この指標はどれほど信頼できますか？

歴史的に、サーム指標は著しい精度を示しており、経済の収縮を識別しつつ、体系的な偽の警報を生成することはありませんでした。しかし、2024年8月、失業率の上昇によって指標が作動した際、クレウディア・サーム自身が本当に経済がリセッションに入るのかどうかに懐疑的であると表現し、彼女の予測の軌跡において異例の瞬間を示しました。

デジタル市場へのSahmの適応

元々は伝統経済のために考案されたが、サーム指標の論理はその境界を超える。暗号通貨のエコシステムでは、類似の概念を次のように追跡できる。

• ブロックチェーンの雇用: 分散型テクノロジー分野における職の創出と消失を監視する
• 取引量:取引活動の低下を縮小の兆候として検出します
• 時価総額: 資本の流れを通じてセクター全体の健康状態を測定する
• アクティブアドレス: プロトコルにおける実際のユーザーの参加を定量化する

これらの失業に類似した指標は、暗号市場における下落サイクルの早期指標として機能する可能性があります。

最終的な考え

サームのルールは、経済の動乱を予測するためのミニマリストでありながら強力なアプローチを表しています。その強みは、歴史的な精度と組み合わさった方法論のシンプルさにあります。主に伝統的な金融において適用される一方で、サーム指標の背後にある原則は、暗号通貨のような新興市場における早期警戒システムを開発するための興味深い可能性を開き、類似の行動指標がボラティリティが一般化する前に転換点を明らかにすることができるかもしれません。