嵐の前の静けさが目の前にあるかもしれません。

流動性がますます希少になると、機関投資家が狂ったように買い漁り、どんな調整も乗る絶好のチャンスに変わる可能性があります。これ、ちょっと耳にしたことありませんか？

ビットコインの初期の時代を振り返ると、2010年にはビットコインを無料で配布する専用の「水道」サイトがありました。今はまったく異なります——私たちは歴史的な転換点を目撃しており、80％以上のビットコイン供給が流動性危機に陥っています。

フィデリティデジタルアセットの最近の報告は、この現象を「スーパー希少」時代と呼び、さらに「二重エンジン」によって駆動されているとしています。一つのエンジンは半減メカニズムで、毎日の新たな供給を900枚から450枚に削減します；もう一つのエンジンは、長期保有者の堅固なロックアップで、彼らは流通供給の80%以上をしっかりと握りしめています。

**流動性枯渇のデジタル真実**

これは机上の空論ではありません。2025年9月までのオンチェーンデータによると、1580万枚以上のビットコイン（総流通量の80.5%）が「非流動性」カテゴリーに分類されています。これらのコインは長期保有者によってしっかりとロックされており、基本的には市場に流れることはありません。

どうやってウォレットが本物の「信者」であるかどうかを判断しますか？簡単です——彼の過去に売却したビットコインの数が総購入量の75%未満であるかどうかを見ればいいのです。このシンプルでストレートな定義は、市場の本当の守り手を正確に選別します。

取引所のビットコインの準備量は2019年以来の最低点にまで減少しています。大量のビットコインが取引所からプライベートウォレットやコールドストレージに継続的に移動しており、取引所の日平均取引量は約40,000枚にまで減少し、過去10年で最低の水準を記録しています。

面白いことに、仮想通貨の価格が新高値を更新している時でさえ、投資家たちは頻繁に売買するのではなく、むしろ長期保有を好む傾向があります。この心構えの変化は、どんなデータよりも問題を説明している可能性があります。