最近の市場には深く考えるべき現象があります——アメリカ政府の債務規模が増加し続けており、政策立案者たちはこの圧力を和らげるために利下げを模索しているようです。

数字が語る：38兆ドルの米国債の総額、毎分200万ドルの利息支出が必要です。2025年の予算案によれば、利息だけで1.4兆ドルが必要で、この数字は国防費を超えています。金利が1ポイント下がるごとに、政府は約4000億ドルの利息コストを節約できる——これは間違いなく巨大な財政圧力の解放弁です。

問題は、このように金利を下げて債務危機に対処することが、本質的には信用の消耗であるということです。政策が金融緩和を通じて財政問題を解決しようとする時、いくつかの連鎖反応が発生します：

一方で、格付け機関はドルの信用基盤が持続的に過剰に利用されていると警告し始めています。もう一方では、一般の貯蓄者は預金の利益が引き続き削られ、資産価格のバブルは流動性が豊富な時にますます膨れ上がっています。長期的に見れば、これは「新しい借金で古い借金を返す」サイクルであり、このサイクルの耐久力は限られています。

このマクロな背景の中で、中央信用システムに依存せず、供給が限られ、検閲に対する耐性を持つ資産を求めることが特に重要になってきています。ビットコインやイーサリアムを代表とする暗号資産は、その価値の物語が投資オプションからシステムレベルのヘッジ手段に進化しました。特に強力なエコシステムに基づいて構築されたプロジェクトは、マクロの変動が激化する中で、そのコンセンサス基盤が逆に強化されることになります。

これはマクロ経済がどうなるかについてではなく、伝統的な金融システムの基盤に亀裂が見え始めたときに、自分が何をしているのかを理解することが、盲目的に流れに従うよりも重要であることを思い出させるものです。この政策の転換についてどう思いますか？あなたの意見をぜひ共有してください。