真夜中に携帯が止まらず、画面は様々なメッセージで埋め尽くされていた。市場ソフトを開くと、ビットコインが直接10万ドルの壁を突き破り、98000ドル以下に下落した。取引グループでは、損切りをするべきだという人もいれば、損切りしてラグプルするべきかと質問する人もいて、「終わった」と叫ぶ人もいた。しかし、すべてのデータを見た後、この大きな下落の根底にある論理は、むしろ絶好の機会を暴露したことに気づいた。

**何がこの暴落を引き起こしたのか？**

15年間ビットコインを保有していた老舗プレイヤーが突然手を出し、130億ドル相当のビットコインポジションを清算しました。この規模の売り圧力はシステム的な反応を引き起こすのに十分です——機関投資家は追随して減少し、小口投資家はデータを見て慌て、連鎖的な強制清算が続きます。重要なのは、この兄さんのコストは約1000ドルだった可能性があり、今売るのは純粋に利益を確定するためですが、この売り圧力は小口投資家の心理的防線を打ち破るのに十分です。

**米国株式の下落がビットコインを引き下ろした**

最近ウォール街のテクノロジー株は苦戦しており、ナスダック指数は下落を続けています。興味深いことに、ビットコインのここ数年の動きは米国株との相関性が強まっています。機関投資家は危険信号を嗅ぎ取り、暗号市場から資金を引き揚げて米国株の穴埋めを始めました。ビットコインは当然、ATMのようになりました。しかし正直に言うと、この相関性による下落は純粋に感情的な問題であり、ファンダメンタルズには特に悪いニュースはありません。

**恐怖感情は極端な状態に達しました**

恐怖と欲望指数が一桁に下落し、市場全体が極度の恐慌に陥った。1日で73億ドルが強制清算され、43万人が瞬時に清算された。これが下落幅がそんなに凶悪に見える理由だ——抑圧そのものだけでなく、連鎖的な強制清算の重畳効果もある。