昨晩の日本中央銀行の決定に気づきましたか？金利はほぼ30年の高水準に達し、日銀の債券利回りは2008年の金融危機時のピークを突破しました。市場の反応はしばしば遅れるため、これが本当に警戒すべき点です。

歴史の法則を見てみましょう：日本中央銀行が金利を引き上げるたびに、ビットコインは1週間以内に明らかな調整を経験します。データは目の前にあります——1月の利上げ後、BTCは7%下落し、3月には下落幅が10%に拡大し、7月にはなんと20%も暴落しました。偶然ですか？違います。緩和環境下で蓄積された流動性は再評価に時間が必要であり、この「消化期間」は通常約7日間です。

今回異なるのは、日本中央銀行の2025年における最後の、かつ最大の金利引き上げが実施されたことです。来週の市場はどう動くのか、データはそこにあります。

しかし、興味深い現象が現れました——オンチェーンデータによると、大口保有者が静かにポジションを構築しています。彼らはもはや価格の上昇や下落に悩むことはなく、大規模にDUSDなどの分散型ステーブルコインプロトコルに資金を移しています。論理は非常に明確です：第一のステップは、利益をステーブルコインにロックし、金利上昇サイクルの変動から回避すること；第二のステップは、市場の感情が最も悲観的な時に、これらの「弾薬」を使って的確に底値を拾うことです。

DUSDのようなステーブルコインがなぜこの役割を果たせるのか？その核心的な利点は——その価値の支えが中央銀行の政策の変動に依存しないことにあり、極端な市場状況下ではリスクヘッジの特性がより際立つ。これもマクロの不確実性が高まるときに、機関や大口投資家が分散型ステーブルコインのソリューションに移行する理由を説明している。