暗号資産のショートセリング：価格下落で利益を得る方法

なぜトレーダーは急落に賭けるのか？

暗号通貨市場では、お金を稼ぐことは単に購入して価格が上昇するのを待つことを意味しません。ショートセリング(（売りポジションを取ること）として知られる戦略があり、これはトレーダーが正反対のこと、つまり価格が急落する時に利益を上げることを可能にします。

論理は簡単です。あなたは資産を借りて、現在の価格でそれを売り、後でそれをより低い価格で買い戻し、差額を手に入れます。理論的には簡単に思えますが、実際には重大なリスク、隠れたコスト、そして巨額の損失の可能性が伴います。

ショートのメカニズム：ステップバイステップ

ショートポジションを運用するには、3つの要素が必要です：資金を貸し出す意欲、リスクをカバーするための担保、そしてその機能を提供するブローカーです。

担保とマージン

すべてのショート取引には、保証金として初期マージンを預ける必要があります。伝統的な市場では、これは通常、売却された価値の50%を表します。暗号通貨の取引所では、要件は大きく異なります。たとえば、5倍のレバレッジでは、$1,000のポジションに対して)の担保が必要です。

さらに、維持証拠金があります。これは、あなたの口座が潜在的な損失をカバーするために維持しなければならない最低限のレベルです。この制限が違反された場合、マージンコールが発生し、追加の資金を預け入れるか、自動的にポジションが清算される必要があります。

完全なサイクル

あなたは1ビットコインを$100,000の価格で借りて、すぐに売却します。これでショートポジションになり、借入金に対して利息を支払っています。価格が$95,000に下落した場合、あなたはこの1 BTCを再購入し、貸し手に返却し、手数料や取引手数料を差し引いて$5,000の利益を得ます$200 。

問題は、市場があなたに逆らって動くと発生します：価格が$105,000に上昇すると、再購入は$5,000の損失をもたらし、さらに借入コストがかかります。

ショートセリングの2つの実践的シナリオ

暗号通貨の例

トレーダーは、(で取引されている通貨を特定し、急落を予測します。彼は100ユニットを借りて、それを$5,000で売却します。価格が$40に下がると、彼は$4,000で買い戻し、貸し手に返却し、手数料)を除いて$1,000の利益を得ます。価格が$60に上昇すると、損失は$1,000と運用コストが加算されます。

過去の行動

2021年のGameStopのクラッシュのようなイベントでは、ショートセラーが小売投資家によって価格が人工的に引き上げられたときに「捕らえられ」ました。これは、ショートスクイーズとして知られるリスクを示しています: 市場があなたの期待に対して劇的に動いたとき、損失を抱えたポジションに閉じ込められる可能性があります。

なぜショートセリングを行うのか？

ポートフォリオ保護

もしあなたが暗号通貨を持っていて、急落を恐れているなら、ヘッジの手段として類似の資産でショートポジションを開くことができます。これにより、保有を維持しながらリスクの一部を中和できます。

純粋な憶測

多くのトレーダーは、保護するための買いポジションなしに、価格の急落から利益を得るためにショートを利用しています。これは、$50 悲観的な(方向性のベアベットです。

効率性への貢献

ディフェンダーたちは、空売りの販売者が過大評価されたり詐欺的な資産を明らかにするのに役立ち、市場での価格発見を改善すると主張しています。

ショートセリングの危険

無制限の潜在的な損失

買いポジション)long(は、投資した初期額まで損失を制限しますが、ショートは無限の損失を生む可能性があります。資産が決して上昇を止めない場合、損失は無限に増加します。このリスクを過小評価して破産した多くのプロトレーダーがいます。

継続的コスト

貸出手数料は需要に応じて変動します。人気のある資産は貸し出すのが高くなります。また、特定の市場では配当金やそれに相当するものを支払う必要がある場合もあります。

強制清算

もしあなたのマージンレベルが許可されている最小値を下回った場合、ブローカーは自動的にあなたのポジションを清算します。これはしばしば最悪のタイミングで発生し、損失を固定します。

規制リスク

規制当局は危機の際に制限や一時的な禁止を課すことができ、ショートセラーに不利な価格でポジションを閉じるよう強制します。

カバードショートとネイキッドショートセリング

主な2つのモードがあります。カバード・ショートセリングでは、実際に売却する前に資産を借りる必要があります：これは標準的なプラクティスです。ネイキッド・ショートセリングでは、借りる前に売却し、操作や不安定性のリスクを大幅に増加させます。ほとんどの法域ではネイキッド・ショートを制限または禁止しています。

倫理的問題と規制

空売りは依然として物議を醸しています。批評家たちは、空売りが市場の急落を増幅させ、企業やその従業員に不当に悪影響を与える可能性があると指摘しています。2008年の危機の際、多くの国が一時的な禁止措置を講じました。

擁護者は、この実践が詐欺や過大評価を暴露することによって透明性を高めると反論しています。規制当局は、急落市場でのショート取引を制限するアップティックルール)や大規模ポジションの開示要件などのルールを通じて、これらの利害を調整しようとしています。

結論：暗号のショートセリング

ショートセリングは、暗号通貨を含むすべての市場で基本的な戦略であり続けています。積極的な投機やポートフォリオの防御的な保護のためであれ、その重要性は否定できません。

しかし、オペレーターは完全に意識しておくべきです：損失は壊滅的であり、コストは現実的で常に存在し、ショートスクイーズのイベントは予告なしに発生する可能性があります。リスク管理の厳格さとメカニズムの深い理解は、あらゆる取引の前に不可欠です。

ショートは初心者向けではありません。これは、規律、市場知識、そして慎重な計画を必要とする強力なツールです。