$ZEC $DOGE $UNI

最近の2つの市場の大事件がほぼ同時に発生し、今後の取引の状況を変えるに足る。

**政策面:米国の仮想通貨税制改革案が浮上**

アメリカの新しい暗号税改正案は、多くの詳細を明らかにしました。200ドル未満のステーブルコイン取引は非課税の可能性があり、これは小口投資家や小額のDeFiユーザーにとって実質的な利点です。さらに興味深いのは、ステーキングとマイニングの収益部分です——税金は最大5年間延長できるため、プロジェクトチームやマイナーにとっては、より緩やかなキャッシュフローのウィンドウが提供されます。

同時に提案は「洗盤取引」と呼ばれるグレー操作に対する規範を明確にし、暗号税制と証券法を徐々に整合させることを推進しています。これは規制の考え方が変わっていることを示しています—単純に抑圧するのではなく、明確なルールの枠組みを構築しようとしているのです。トランプ政権の後ろ盾も明らかであり、このような政策の傾斜はアメリカが税制の面で暗号産業に実質的な支持を示す初めての例です。

あなたが見ることができる変化は、以前は規制によって制約されていた伝統的な資金が、今では心理的障壁が大幅に低下したことです。

**資金面：流動性がひっそりと市場に流れ込む**

銀行システムの資金データから見ると、米連邦準備制度は市場に流動性を供給していることがわかります——これは推測ではなく、データが示しています。世界の資本の供給が再び始まり、歴史的な経験が示すように、流動性が戻る初期には通常、資産価格が最も敏感に反応します。

簡単に言うと：お金が増えると、資産が上昇し始める。

**二つの力がどのように共鳴するか**

政策面は「規制の鉄のゲート」から「明確なルール+税制の友好」へと移行し、資金面は「引き締め」から「穏やかな緩和」へと向かっています。この二つのラインが一旦合力を形成すれば、長らく抑圧されていた市場の感情が実際の買いにつながる可能性があります。以前は多くの機関や高純資産顧客が様子を見ていましたが、今彼らには参入の理由があります——税務問題が解決し、流動性も十分です。

**現実のリマインダー**

しかしはっきりさせておくべきことがある：流動性の回帰は一夜にして起こることではなく、税法案は現在提案段階にあり、議会のプロセスを完了するには時間がかかります。短期的には市場は引き続き反復的に揺れ動く可能性が高く、すぐに急上昇することは期待しないでください。しかし中期的なトレンドの歯車はすでに回り始めており、これは大きな出来事です。

**次に注視すべきいくつかの事柄**

第一、この税改案の国会での進行速度。第二、FRBのバランスシートの具体的な変化——これが流動性の解放のペースを決定します。第三、主流の機関が本当に暗号資産への配分を加速させているかどうか、これは最も説得力のある信号です。

2026年の市場の物語は、現在のこの時点から書き換えられる可能性があります。今が前もって準備をする時なのか、それともトレンドが完全に広がるのを待ってから追随するのか、選択は人それぞれです。しかし、確かなことが一つあります。それは、一見静かな水面の下で、変化の波が力を蓄えているということです。