## セトゥスプロトコルを理解する: それは何を意味し、どのように機能するのか?

**免責事項:** この記事は教育目的のみで提供されており、投資または取引のアドバイスではありません。財務上の決定を下す前に専門家に相談してください。

## セトゥスの基本紹介

Cetusの意味は、SuiおよびAptosのブロックチェーンエコシステムにおいて、集中型流動性ソリューションを提供する分散型取引プロトコル(DEX)です。このプロトコルは、市場の流動性を最大限に活用することで、取引活動を容易にするために特別に設計されています。

Cetusの主なビジョンは、反応が良く効率的な取引インフラを構築し、DeFiのすべてのユーザーにシームレスな体験を提供しながら、Web3ネットワーク全体での資本の生産性を向上させることです。

## なぜSuiとAptosが選ばれるのか？

Cetusは、それぞれのユニークな特性に基づいて2つの異なるブロックチェーンで運営することを選択しました。Suiは、高速な取引と即時の完了を提供し、迅速な応答性と高い効率を必要とするアプリケーションにとって理想的な環境を作り出します。

その間、Aptosはスケーラビリティとシステムの耐久性に焦点を当てた新世代のブロックチェーンです。AptosにおけるCetusの存在は、より堅牢で測定可能なDeFiエコシステムを構築する上で重要な柱として計画されています。

## セトゥスの優れた機能

### 特別な許可なしで

Cetusは、誰でも個人ユーザーでもアプリケーションでも、全てのコア機能を自由に活用できるpermissionlessの原則を採用しています。官僚主義はなく、複雑な承認プロセスもありません。誰でも直接新しい取引プールを作成したり、管理上の障害なしにカスタム流動性戦略を設計することができます。

### プログラミングの柔軟性

集中流動性マーケットメーカー(CLMM)に基づくプロトコルとして、Cetusは流動性提供者に彼らのニーズに応じた複雑な取引戦略を設定する能力を提供します。このモデルは従来のシステムに比べてはるかに柔軟であり、LPが高精度で資本のリターンを最適化することを可能にします。

### 高い完全性

Cetusは「流動性はサービスとして」という哲学の下に構築されており、(Liquidity as a Service)、開発者が自分の製品にCetusの流動性を統合することを容易にします。バルクを作成するためでも、デリバティブやレバレッジを使ったファーミングでも、すべて比較的迅速かつ簡単なセットアップで実行できます。

###長期的な持続可能性

プロトコルは、長期的な持続可能性を確保するためにデュアルトークンモデルを使用しています。CETUSは主要なネイティブトークンであり、xCETUSはステーキングにロックされたCETUSを表す流動的なステーキングトークン(LST)として機能します。

## CLMMを知る: 流動性モデルの革命

### 従来のAMMとの違い

モデル自動マーケットメーカー (AMM) は、価格レンジ全体にわたって流動性を均等に分散させるため、非効率を引き起こします。特に、価格が極端に変動することがほとんどないステーブルコインのプールでは、流動性の大部分がアイドル状態となり、手数料を生み出さないのです。

CLMMはこのパラダイムを変え、流動性提供者（LP）に価格範囲の完全なコントロールを提供します。彼らは取引活動が活発なゾーンに集中し、より効率的な資本で手数料収集を最大化することができます。

### CLMMにおけるポジションの仕組み

CLMMシステムでは、LPが選択する各レンジは「ポジション」と呼ばれます。LPは、一つのプール内で複数のポジションを開くことができ、市場のさまざまな状況や異なるトレーディング戦略に適応します。

マーケット価格がポジションのレンジを超えると、その流動性は非アクティブになり、価格が再びそのレンジに戻るまで手数料を生まなくなります。このメカニズムは、LPに市場の状況の進化に応じてポジションを調整する動的な柔軟性を提供し、最大の利回りを達成する可能性を秘めています。

## 流動性プロバイダーにとっての利点

###主な収入源

CetusのLPは、いくつかのチャネルを通じて収益を得ることができます:

**取引手数料** - 流動性が取引で提供されると、LPはアクティブな価格範囲に基づいて手数料を集めます。これは、ほとんどのLPにとって主要な収入源です。

**流動性マイニング** - 取引手数料に加えて、LPはプール内の流動性貢献と特定の範囲に基づいて追加報酬を得ます。このシステムは、LPのポジションを反映する特定のNFTを生成します。

**インセンティブプログラム** - アクティブ参加者は、流動性ロックインの報酬やリーダーボード競技を含むロイヤリティプログラムを通じて追加ボーナスを獲得できます。

## セトゥスのトークン構造

Cetusは二トークンエコシステムを運営しています:

**CETUS**はプロトコルの主要なガバナンストークンおよびユーティリティトークンです。完全な相互運用性を考慮して設計されており、このトークンはネットワーク内の交換手段として機能します。LPは流動性マイニング活動を通じてCETUSを蓄積できます。

**xCETUS**は、ステークされたCETUSを反映する譲渡不可能なエスクロー・トークンです。xCETUSの保有者は、プロトコルのガバナンスに参加する権利を持ち、保有量に対して比例した投票権を持ちます。

## まとめ

Cetus Protocolは、革新的なCLMMメカニズムを採用したSuiとAptosのDEXを提供します。このプラットフォームは、取引体験を簡素化し、柔軟で障害のない、統合が容易なインフラを通じて流動性の効率を最適化することに重点を置いています。現代のトレーダーとDeFiの流動性プロバイダーのための完全なツールセットを提供します。