M2: 市場の動きを決定する重要な指標

経済におけるM2の意味は何ですか？

M2は、経済内で流通している利用可能な総資金の量を表します。これはあなたのポケットにある現金だけでなく、銀行預金、貯蓄口座の資金、その他の支出や投資のために迅速に現金化できる資産を含む、より広い概念です。

経済政策担当者、経済学者、投資家にとって、M2が何であるかを理解することは重要です。この指標は、金融システムに実際にどれだけの購買力が存在するかを明らかにし、これが市場の動向に直接影響を与えます。

M2を構成するコンポーネント

M2の構成は、複数の流動性レベルに分かれています:

流動性の高いマネー (M1)

これはあなたが日常的に使用するお金です:

• 実物通貨: あなたの手元にある紙幣と硬貨
• デビットカードや小切手でアクセスできる当座預金口座への入金
• トラベラーズチェック (現在はあまり一般的ではない)
• 小切手またはデビットによる取引を許可するその他の当座預金口座

流動性の低い資金 ( M2) に含まれています

M1を補完し、短期および中期の貯蓄を表しています:

• 貯蓄口座：利息のあるお金を蓄える場所
• 預金証明書 (CD): 利率保証の対価として資本を不動産として保持することに関する契約
• マネーマーケットファンド：短期的な安全資産に焦点を当てた投資商品

M2のダイナミクスの仕組み

M2の量が増加すると、人々や企業はより多くの購入力を持つようになります。これにより通常、次のことが生じます：

• 消費と投資の増加
• 事業活動の拡大
• 企業によるクレジットの需要増加

逆に、M2が収縮するか、ゆっくりと成長する場合、経済は冷え込みを経験します：支出が減少し、企業活動が減少し、失業が増加する可能性があります。

M2の水準を変更する要因

金融政策の決定

中央銀行はM2を直接制御しています。

• 金利の調整：低金利は貸付を促進し、M2を増加させる
• 予約要件：銀行が保持すべき資本に関する規則

財政注入

政府が経済刺激策を実施したり、公共支出を増加させたりすると、M2は拡大します。逆に、予算制約や増税が行われると、その逆の状況が発生します。

銀行システムの行動

銀行はお金の乗数です。より多くの貸し出しは、流通するM2が増えることを意味します。貸し出しが減ると、貨幣供給は収縮します。

消費者とビジネスの決定

もし人口と企業が支出するよりも貯蓄を好むのであれば、お金は口座に留まり、M2の成長を鈍化させる。

M2とインフレ：逆比例の関係

M2とインフレ圧力との間には重要な関係が存在する：

M2の流通量が過剰で、支出が経済の生産能力よりも早く成長すると、価格が上昇します。これがインフレーションの定義です。

逆に、M2の収縮はインフレ圧力を和らげる可能性がありますが、リスクも伴います：あまりにも減少すると、経済が景気後退に入る可能性があります。

これにより、中央銀行は常にM2を監視しています。過剰な成長を検出した場合、金利を引き上げます。過剰な収縮を特定した場合は、信用と支出を再活性化するために金利を引き下げます。

M2が市場に与える影響：暗号通貨から債券まで

暗号通貨とリスク資産

M2が拡大し、金利が最低の期間中、投資家は暗号通貨のようなボラティリティの高い資産でより高いリターンを求める傾向があります。価格が上昇します。M2が収縮し、借り入れが高くなると、資金は安全な資産に流れ込み、暗号市場が下落します。

株式市場

ダイナミクスは暗号通貨に似ています：M2の増加は株式市場の上昇を促し、M2の減少は修正を引き起こします。

ボーナス

貨幣の膨張期には、債券はより安全な代替手段として魅力的になります。しかし、M2が縮小し金利が上昇すると、債券の価格は下落します。

金利

逆比例の関係があります。もしM2が過度に増加すると、中央銀行はそれを抑えるために金利を引き上げます。もしM2が過度に減少すると、金利を引き下げます。

最近の経済サイクルの教訓

2020年から2021年にかけて、ゼロ近くの金利での大規模な刺激策の下、M2は年率ほぼ27%という前例のない成長を遂げました。この流動性の豊富さは、リスク市場の上昇を助長しました。

2022年頃、金融政策の投資がこの成長を抑制し、マイナス領域に持ち込まれました。収縮は経済の冷え込みとインフレ下降の始まりを示していました。

投資家がM2を監視すべき理由

M2は市場のコンパスとして機能します。拡張と収縮のサイクルを予測し、金利に関する決定に影響を与え、金融市場の転換を予測します。

洗練された投資家はM2に注目します、なぜなら:

• 加速成長は資産の上昇を示唆しています
• 収縮は今後の修正について警告しています
• M2の変化は金利の変化に先行する

まとめ

M2は単なる統計的な数字を超えています。金融システムの脈動を表しています。その成長は機会や雇用をもたらす一方で、インフレも引き起こす可能性があります。その収縮は価格をコントロールすることができますが、ビジネスを鈍化させることもあります。

市場に賢く参加するためには、従来の投資から暗号通貨まで、M2がどのように機能するかを理解し、その動きを予測することが基本的な戦略的利点です。