ショートトレード戦略：下落市場で利益を上げる方法

知っておくべきこと

• ショートトレードは、金融資産を売却し、その後、より低い価格で再購入する意図を持っていることを示します。
• この手法は通常、借入資金を必要とし、初期担保、維持マージン、定期的な利息の義務を生じさせます。
• プロのトレーダーや個人投資家は、市場の動向を投機するためや、ヘッジメカニズムを通じて既存のポジションを保護するために、この戦略を定期的に利用しています。
• 主なリスク要因には、価格が上昇する際の理論上無制限の損失、強制清算の危険、ショートスクイーズの可能性、および追加の貸出手数料が含まれます。

ショートトレーディングの世界への紹介

金融市場は収入を生み出すための多様なルートを提供しています。一部のトレーダーは、チャートや過去のトレンドの分析に依存していますが、他のトレーダーはプロジェクトや企業の健全性を評価します。通常、標準的なアプローチは、低価格で資産を取得し、その後、より高い価格で売却することで、差額から利益を確保することです。

市場の収縮段階に直面したとき、価値が継続的に減少し続ける場合、どのように行動すべきでしょうか？ショートトレード戦略は、参加者がこれらの価格下落から利益を得ることを可能にします。ショートポジションを開くことは、リスクエクスポージャーを管理し、ポートフォリオをネガティブな変動から保護するための効果的な手段となります。

ショートトレードは17世紀のオランダ市場にさかのぼりますが、2008年の危機や2021年のGameStop事件のような金融的緊張の瞬間において、より重要性を増しました。その際、小規模な投資家たちが価格を押し上げ、ショートポジションを持つ者たちにプレッシャーをかけました。

ショートトレードの詳細を理解する

ショートトレード (、または単に「ショート」)は、資産を引き渡し、将来的により低い価格で再購入することを期待して行うものです。この行動をとるトレーダーは、その資産に対して弱気の見方を持っており、価値が減少すると考えています。

価格の下落を利用するために多くのトレーダーはショートトレードを採用し、受動的に回復を待つのではなくなっています。このアプローチは、弱い市場の期間中に資本を保護するための賢い方法でもあります。

ショートトレードの取引は、ほぼすべての金融市場セグメントで見られます：株式、商品、外国通貨、そして暗号通貨。個人投資家とヘッジファンドのような専門の資産運用会社の両方が、この技術を定期的に用いています。

ショートトレードの反対はロングポジションで、トレーダーが将来的により高い価格で売却することを目的に資産を購入します。

ショートトレードの主な目的

1. 投機: 価格の下落から利益を得るために、下落に賭ける。
2. ウォレットの保護: 相関する資産や類似の長期ポジションなど、他のエクスポージャーでの潜在的な損失を補う。

株式がショートトレードの最も一般的な手段である一方で、同様の戦略は暗号通貨、債券、商品にも効果的に適用されます。

ショートトレードを実践する方法

特定の資産に対して弱気な見方を持っていると想像してください。必要な担保を預け、その資産の一定量を借りて、すぐに市場で売却します。この時点でショートポジションを開いたことになります。

市場があなたの予測を確認し、価格が下がった場合は、借りた金額を再購入し、合意した利息を支払って債権者に返済してください。あなたの利益は、初回販売価格と最終再購入価格の差から生まれます。

ショートトレードの実践的なシナリオ

ケース1: ビットコインのショートトレード

1 BTCを借りて100,000ドルで売却し、定期的な利息を支払うショートポジションを生成します。ビットコインの価格が95,000ドルに下がったとき、1 BTCを再購入し、貸し出しを行った取引所に返却します。あなたの利益は、利息と手数料を差し引いた後、5,000ドル(となります。).

しかし、価格が105,000ドルに上昇した場合、再取得には5,000ドルの損失が伴い、手数料や利息が加わります。

ケース2：株式のショートトレード

投資家は、現在1株50ドルで取引されているXYZ Corpの株式が価値を失うと考えています。彼は100株を借りて5,000ドルで売却します。価格が40ドルに下がると、彼は4,000ドルでそれを買い戻し、返却して1,000ドルの利益を得ます(手数料を除いて)。

価格が60ドルに上昇すると、再取得は6,000ドルかかり、追加の借入金および利息のコストに加えて1,000ドルの損失が発生します。

ショートトレードのバリエーション

主な形は二つあります:

• ショートトレードカバート (Covered): 実際に利用可能な資産を借りて売却することを含む—標準的で規制された慣行。
• ショートトレードヌード (Naked): 事前に貸し出しを確保せずに資産を売却すること。これはよりリスクの高い行為であり、市場操作を防ぐためにしばしば禁止されているか、厳しい制約の対象となっています。

ショートトレードの運用要件

ショートトレードは借りた資金を使用するため、トレーダーはマージン口座または先物契約を通じて担保を提供する必要があります。ブローカーまたは取引所を介してショートトレードを行う際には、次の点を考慮してください：

• 初期マージン: 従来の市場では、初期マージンは通常、ショートポジションの価値の50%に設定されます。暗号業界では、プラットフォームや利用するレバレッジにより要件が異なります。例えば、5倍のレバレッジを使用する場合、1,000ドルのポジションには200ドルの担保が必要です。

• 維持証拠金: アカウントが潜在的な損失をカバーするのに十分な資金を持っていることを保証します。これは、しばしばマージンレベルに基づいて計算されます (総資産 / 総負債).

• 清算リスク: マージンレベルが臨界値を超えて下がると、取引所はマージンコールを発行し、追加の預金を要求するか、借り入れた資金を回収するためにポジションを直接清算することができます。その結果、重大な損失が発生するリスクがあります。

ショートトレードの利点

この戦略はトレーダーと投資家に多くの利点を提供します：

• ネガティブマーケットでの利益: 単なる購入戦略とは異なり、価格の下落を利用することができます。
• ウォレット保護: ボラティリティの高い状況で特にロングポジションの損失を相殺することで、投資を保護します。
• 価格の発見: 一部はショートトレーダーが過大評価を是正するのに寄与し、否定的な情報を反映させ、市場の効率を改善すると主張しています。
• 流動性の増加: 取引量を増やし、買い手と売り手の間でより円滑な取引を促進します。

ショートトレードに関連するリスク

ショートポジションを開くことには多くのリスク要因が伴います。主なリスクは、潜在的な損失が理論的に無限であるということです。長年にわたり、多くのプロのトレーダーが特定の証券でショートポジションを保持している間に失敗を経験しました。

もし価格が好意的なニュースによって予想外に上昇すると、ショート売りの売り手は「ショートスクイーズ」と呼ばれるシナリオに「閉じ込められる」ことがあります。これは急速に上昇を加速させます。

ショートトレードの他の欠点には次のようなものがあります:

• 貸出手数料: 手数料と金利は大きく変動し、特に需要が高い貸し出しが難しい資産において顕著です。
• 配当の義務: 株式市場では、ショートポジションを保有している者は、ショート期間中に発生した配当を支払う必要があり、これにより総コストが増加します。
• 規制制約: 市場危機の際に課される一時的な禁止や制限は、不利な価格でのポジションの閉鎖を強いる可能性があります。

市場への配慮と倫理的責任

ショートトレードは議論の対象のままです。反対派は、市場の下落を悪化させたり、特定の企業に不当な損害を与えたりする可能性があり、従業員やステークホルダーに悪影響を及ぼすと主張しています。2008年の金融危機の際、攻撃的なショートトレードは複数の国で一時的な禁止を引き起こしました。

支持者たちは、ショートトレードが過大評価または詐欺的な企業を暴露することで透明性を向上させると考えています。しかし、規制当局は、急激な下落時にショートトレードを制限するアップティックルール(や、大きなショートポジションに対する報告義務などの規則を通じて、これらの緊張に対処しています。

アメリカでは、SECのRegulation SHOがショートトレードを規制し、操作を防ぐために、ネイキッドショートトレーディングを含んでいます。

結論

最終的に、ショートトレードは価格の収縮から利益を生み出すことを可能にする確立された戦略です。投機やヘッジに使用されるかにかかわらず、従来の市場と暗号市場の中心的な要素であり続けます。ただし、潜在的に無限の損失、ショートスクイーズの可能性、および高い取引コストを慎重に評価することが重要です。

これらの要素を理解することで、オペレーターは情報に基づいた意思決定を行い、ショートトレーディングの文脈でリスクエクスポージャーを適切に管理することができます。