#大户持仓动态 $BTC が直面している真の脅威がやってきた——日本の家庭金融撤退の波

ウォール街はヘッジファンドに注目しているが、もっと大きな問題を見逃している：日本の「渡辺太太」たち。

2025年12月19日、日本銀行は金利を0.75%に引き上げました。これは30年ぶりの高水準です。一見すると大したことはないようですが、その背後には大きな意味があります。15兆ドルの家庭資産を握る主婦投資家たちが、静かに世界の資本の流れを変えつつあります。

**アービトラージ取引の崩壊**

これらの年、ずっと「円キャリートレード」と呼ばれるゲームが行われています。アメリカの連邦準備制度が利下げを行い、日本銀行はまだ静観している——生じた金利差が利益となります。円を借りてアメリカの株式、美債、暗号資産に投資し、金利差を稼ぎます。爽快ですね。

しかし、今は違います。連邦準備制度は本当に利下げを始め、日銀は逆に利上げをしています。金利差の余地が全くなくなりました。以前に借りた円建て債務のコストが急増し、数十兆円のポジションは清算せざるを得ません。

**米国株式と米国債が引き出し機になった**

円建ての債務を返済するためには、これらの資金はどこから来るのか？米国株と米国債から撤退することだ。これは穏やかな減少ではなく、大規模な売り潮である。

機関の減少が波のように続いており、市場はそれを消化できる。しかし、これは借金返済のためにやむを得ず行われる万億レベルの強制清算であり、その威力はさらに大きい。流動性が枯渇し、株式と債券の両方が危険にさらされていることは確かに目の前にある。

**ホットマネーの新たな行き先**

伝統的な金融市場が不安定で、投資家は愚かではなく、避難所を探し始めています。この時、合意が高く、弾力性のあるコミュニティ資産が逆に熱い資金の標的となります。$BTC、$ASR、$YGG などの高い合意を持つ通貨は、この流動性危機の中で逆風に対抗することがよくあります。

市場の修復が長引く中、何もせずにいるよりも、コミュニティの基盤がしっかりしている分野に注目する方が良い。巨大なクジラの動向も引き続き追う必要がある。