月曜日のアジア取引時間帯では、リスク回避資産が全般的に強含んでいます。現物金は歴史的な記録を更新し、日内上昇1％超で4382.70ドル/オンスに達しました。現物銀も続いて1.43％上昇し68.13ドル、プラチナは金曜日の上昇幅に続き1.74％上昇し2011ドル/オンスに達しました——これはこの商品が2008年以来初めて2000ドルの大台を突破したことになります。一方で、ドル指数はほぼ横ばいで、貴金属の上昇を効果的に阻止することができませんでした。

この貴金属の急騰を引き起こす核心的な論理は非常に明確です：市場は2026年の米連邦準備制度の利下げサイクルに賭けており、同時に地政学的緊張が高まることで避難需要も増加しています。原油市場の動向からもその兆候が見て取れます——トランプ政権はベネズエラに対する経済制裁を強化し、アメリカ軍は数週間内に3回目のタンカーの拿捕を行い、これが石油価格に明らかな支援を提供しています。ブレント原油は2週間連続で下落した後、1バレル61ドル付近に反発し、WTI原油は57ドルに接近しています。

米国株先物は穏やかな動きを見せている。ダウ工業株30種平均先物は83ポイント上昇（上昇幅0.2%）、S&P 500先物とナスダック100先物はそれぞれ0.2%と0.3%上昇しており、投資家は年末に向けてテクノロジー株が再び上昇することに期待している。

より大きな視点から見ると、貴金属のこの歴史的な上昇は、二つの力が競り合っていることを反映しています。一つは、世界の中央銀行の利下げ期待による流動性期待の変化、もう一つは、地政学的リスクの高まりによって引き起こされるリスク回避の感情です。世界のマクロ経済の状況が短期間で根本的な変化を見せない中で、このトレンドにはまだ継続の余地があり、今後の米連邦準備制度の政策信号や国際情勢の動向が市場価格にどのように影響するかを引き続き観察する価値があります。