アーサー・ヘイズ：アルトシーズンは決して終わらなかった、ただトレーダーが勝者を見逃しただけだ

暗号資産市場は2025年に狂熱から凍結への激しい変化を経験しました。10月10日の市場清算事件により、190億ドル以上の資金が市場から蒸発し、特にアルト市場に影響を与えました。

現在、多くのアルトの価格は依然として低位にあり、例えばDEVVEのGateでの最新価格は0.2076ドルで、過去1年間の価格変動は-73.93%です。

そして Metis (METIS) の Gate での取引価格は 5.56 ドルで、52 週間の高値 148.87 ドルからは大きく離れています。

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01 市場のパフォーマンス

アルト市場は現在、病的な状況を呈しています。過去1年間、多くのアルトの価格が暴落し、取引量が縮小し、市場の感情は一般的に悲観的です。

ビットコインの価格は今年一度124,000ドルに達し、市場価値は一度グーグルを超え、世界の資産市場価値で5位に躍り出ました。

しかし、ビットコインが順調に進んでいる一方で、アルトは苦境に立たされています。アーサー・ヘイズは率直に「ゴミ通貨は病気だ」と指摘しています。

リテールトレーダー、かつてアルト市場に巨大なボラティリティと流動性をもたらしたこのグループは、今年大幅に減少しました。 Gemini取引所のアジア太平洋地域責任者Saad AhmedはDL Newsに対して、「これらの時期に狂ったような利益を得ていたトレーダーはすでに姿を消してしまった」と語りました。

02 深い原因

アルトコイン市場の困難を引き起こす原因は多層的で、構造的欠陥もあれば市場の動的変化もあります。

Hayesは、多くのアルトが「プロダクトマーケットフィット」を欠いていると指摘しています。それらの完全希薄化評価額は数十億ドルに達しますが、実際の顧客や収入について尋ねると、しばしば「何もない」となります。

多くのプロジェクトは高評価、低流通量のリスク投資トークンに似ており、新しい投資家を持続的に引き付けることが難しい。

2025年10月10日の市場大清算はアルト市場の重要な転換点となりました。190億ドル以上の資金が清算されました。

ヘイズは、これがヘッジファンドの投資家による大量の資金引き出しを引き起こし、持続的な売却圧力を引き起こし、アルトコインを低迷状態に閉じ込めたと考えています。

03 トランジット信号

市場の表象は暗いが、アーサー・ヘイズはその中に転機の信号を見出した。

連邦準備制度が新しいツール「準備管理購入」プランを実施し、毎月400億ドルの通貨供給を増加させる中で、ヘイズはこれが市場の構造を変えると考えています。

より重要な触媒は、規制環境の明確化です。2025年はアメリカの暗号資産規制の「分水嶺」と見なされています。

今年、アメリカ合衆国議会は初の連邦ステーブルコイン法案を通過させ、決済型ステーブルコインのための全く新しい連邦規制フレームワークを確立しました。これらの措置は暗号市場に前例のない確実性を提供し、機関資金の大規模な参加の障害を取り除きました。

04 取引戦略の変更

新しい市場環境はトレーダーに戦略を根本的に変えることを要求しており、アーサー・ヘイズはそれに対して明確な提案をしました。

第一、"歴史の再演"という期待を捨てなければならない。Hayesは強調した：“これは新しい段階であり、新しい要因が新しい推進力をもたらすだろう。”

従来の「ビットコインが先に上昇し、その後アルトが追随する」というモデルはもはや適用されず、トレーダーは取引戦略を再考し、市場の新たな動向に注目する必要があります。

第二に、優れたプロジェクトを厳選すること。通貨を選ぶ際、Hayesは主に2つの核心要素に注目している：プロジェクトのストーリーとキャッシュフロー生成能力。彼は、現在の市場はプロジェクトが安定したキャッシュフローを生み出せるかどうかにより重点を置いていると指摘した。

「正しい価格で買えば問題ない。」とヘイズは述べた。彼は、市場のホットな話題を追いかけて高値で買うのではなく、合理的な評価で介入することの重要性を強調した。

05 特定の機会領域

新しい市場の論理に基づいて、特定の分野のアルトコインがより強い回復の可能性を示しています。

最近の市場の変動の中で、Layer 2 スケーリングソリューションは相対的な弾力性を示しました。Metis を例に挙げると、12 月 22 日時点で Gate での価格は 5.56 ドルで、前日比 8.39% 上昇しました。

分散型金融プロトコルは、注目に値するもう一つの分野です。実際の収益を持続的に生み出し、トークン保有者に価値を還元するプロジェクト、Hayesが言及したPendleやEthfiのようなプロジェクトは、市場の回復の中で先行する可能性が高いです。

アメリカの規制フレームワークが明確になるにつれて、コンプライアンスに準拠したステーブルコインや規制に優しいインフラプロジェクトが新たな機会を迎える可能性があります。

今後の展望

市場がアルトコインに対して一般的に信頼を失っている時に、アーサー・ヘイズは意外な行動を取りました： 「ゴミ箱をひっくり返す時が来た。」

この永続契約発明者は、Gateなどの取引プラットフォームでDEVVEやMETISなどの通貨の価格変動に注目し、徐々にポジションを構築しています。

アルトの上昇シーズンは決して本当に終わっていない。問題は、トレーダーたちが上昇する通貨を保有しているかどうかだ。