恐怖が暗号資産を支配するとき：データが実際に予測すること

過去数ヶ月間、ビットコイン、イーサリアム、ソラナは米国の取引所と世界市場全体に厳しい状況を描いてきました。価格は急落し、感情は崩壊し、投資ダッシュボードに洪水のように押し寄せる「極度の恐怖」の指標は、非常に不快な感覚を持つ物語を語っています。しかし歴史的に見ると、それはプロットツイストのある物語です。

パニックは現実だが、パターンも現実だ

現在、暗号市場は悲観主義に沈んでいます。現在の感情は主要な暗号通貨で48.62%の弱気ポジションを示しており、これはCOVIDの崩壊、FTX崩壊後、10月のフラッシュクラッシュイベントの際の以前の capitulation の瞬間と同様の水準です。これらの期間中にチャートを見ていたら、長期保有者がすべてを疑問に思うほどの激しい下落を見たことでしょう。

しかし、注目すべきは次のことです：ビットコインは2017年以来、25％を超える10回以上の調整を乗り越えてきました。そのうち6回は50％以上の急落、3回は75％近い損失に達しました。それぞれが新たな最高値に解決しました。このパターンはランダムではなく、暗号市場が実際にどのように動くかのリズムです。

なぜ極端な恐怖が強い反発にしばしば先行するのか

最大の悲観主義とその後の利益の関係は偶然ではありません。暗号通貨の歴史を通じて、最も厳しい感情の期間のいくつかは、数ヶ月にわたる上昇の直接的な前触れでした。今年の4月は最近の例を提供しました：極度に恐れた状況は、数週間以内に意味のある回復へとつながりました。

理由は検討に値します。恐怖が支配すると、弱い保有者が退出し、流動性が逼迫し、市場は売られ過ぎになります。そのような状況は—痛みを伴いますが—反発の数学的基盤を作ります。保有者がパニック売りをせずに不況を耐えられる時間が長いほど、最終的な動きがより顕著になる傾向があります。

基本的なファンダメンタルは改善し続けている

価格が下落する一方で、ブロックチェーンの採用を支えるインフラは実際に拡大しました。すべてのブロックチェーンにわたるトークン化された実世界の資産は、過去1か月で2.3%増加し、357億ドルに達しました—これは多くの恐怖に苛まれたトレーダーが完全に見落とす詳細です。

この区別は重要です。市場は最終的にネットワークがより有用になり、より採用され、金融インフラにより統合されていると認識します。その認識が得られると、資本は価格に自信を持って従う傾向があります。

本当のリスクが実際にどこにあるのか

正直なところ: マクロ経済条件が悪化すれば—株式市場がさらに断片化し、金利期待が変化し、貿易政策が体系的なストレスを生むなら—現在の急激な調整は持続的なベアマーケット、あるいはそれ以上に変わる可能性があります。

しかし、そうしたシナリオにおいても、歴史は一貫したパターンを記録しています：耐久的な悲観の中で質の高い資産にドルコスト平均法で投資する意欲のある者は報われてきました。ビットコイン、イーサリアム、ソラナは、価格がどれだけ下がっても消えることはありません。今年の初めにこれらのプロジェクトに対する確信を持っていたなら、恐怖がピークに達したときの論理的な行動はパニックではなく、蓄積を続けることです。

待機ゲーム

センチメントの回復には、これほどまでに傷ついた後、真の牽引力を得るために通常30日以上を要します。意味のある勢いの変化がある前に「退屈で落胆した」フェーズがあると予想してください。しかし、過去のサイクルを通じて忍耐を報いる市場は、歴史的に再び忍耐を報いてきました。

データはリスクを排除するものではありません。単に、すでに何度も繰り返されたパターンの中で恐怖を文脈化するだけです。その違いは、今思い出しておくべき最も価値のあることかもしれません。