## 主要な機関の動きが市場の関心を示す2025年11月7日、Frisch Financial Group, Inc.は、75,648株を追加購入し、**First Trust Managed Municipal ETF (FMB)**のポジションを拡大し、非課税債券分野で大きな動きを見せました。この取引は約402万ドルと評価され、同社の総保有株数は288,013株、1,460万ドルとなり、FMBは同社の4億3,000ドル+百万ドルの運用資産の中で意味のある3.4%の配分となりました。## 地方債ETFの魅力を理解する安定した税金のかからない収入を求める投資家にとって、地方債ETFはますます魅力的になっています。FMBは主に米国の市、州、郡が発行する債務証券に投資します。主な利点は、債権者への利息支払いが連邦所得税から免除されるため、高所得者が税引後のリターンを最適化する際に特に価値があります。2025年11月7日現在、FMB株は51.23ドルで取引されており、前年同期比で3.9%の上昇を記録していますが、同期間において**S&P 500**を約9パーセントポイント下回っています。現在、このファンドは3.4%の配当利回りを提供しており、信用品質と資本保全を重視したアクティブ運用ポートフォリオアプローチによって支えられています。## FMBの積み重ね方:手数料の問題FMBの3.4%の配当利回りは競争力があるように見えますが、ファンドの0.65%の経費率はより詳細な検討を要します。地方債ETFの選択肢を比較すると、**Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB)**が魅力的な代替案として浮かび上がります。VTEBは同様の3.3%の利回りを提供しますが、年間0.03%のみを請求します—これは62ベーシスポイントの利点であり、数十年にわたって大きな影響を与えます。これら2つのファンドの過去のパフォーマンスは、5年間の期間でほぼ同じ結果を示しており、低コストが長期投資家にとって決定的な要因となる可能性があることを示唆しています。20年間で、手数料の差はVTEBにとって意味のあるアウトパフォーマンスにつながる可能性がありますが、両ファンドが比較可能な市債指数を追跡している場合でもそうです。## 小売投資家のための結論地方債ETFに対する機関投資家の信頼—Frisch Financial Groupの最近の拡大が示すように—は、税優遇のある収入戦略の認識が高まっていることを反映しています。しかし、個人投資家は自分自身の分析を行うことなく、機関投資家の購入を自動的に追随すべきではありません。税金が免除される収入をETF構造を通じて求める人々にとって、コスト構造の比較は優先事項であるべきです。FMBとVTEBは似たような目的を果たしますが、両者の62ベーシスポイントの手数料の違いは、経費比率に注意を払う必要がある理由を浮き彫りにしています。市債自体は依然として価値あるポートフォリオの構成要素ですが、低コストの手段を選ぶことで、時間をかけてネットリターンを大幅に向上させることができます。
税制優遇の収入のための地方債ETF: 個人投資家が知っておくべきこと
主要な機関の動きが市場の関心を示す
2025年11月7日、Frisch Financial Group, Inc.は、75,648株を追加購入し、**First Trust Managed Municipal ETF (FMB)**のポジションを拡大し、非課税債券分野で大きな動きを見せました。この取引は約402万ドルと評価され、同社の総保有株数は288,013株、1,460万ドルとなり、FMBは同社の4億3,000ドル+百万ドルの運用資産の中で意味のある3.4%の配分となりました。
地方債ETFの魅力を理解する
安定した税金のかからない収入を求める投資家にとって、地方債ETFはますます魅力的になっています。FMBは主に米国の市、州、郡が発行する債務証券に投資します。主な利点は、債権者への利息支払いが連邦所得税から免除されるため、高所得者が税引後のリターンを最適化する際に特に価値があります。
2025年11月7日現在、FMB株は51.23ドルで取引されており、前年同期比で3.9%の上昇を記録していますが、同期間においてS&P 500を約9パーセントポイント下回っています。現在、このファンドは3.4%の配当利回りを提供しており、信用品質と資本保全を重視したアクティブ運用ポートフォリオアプローチによって支えられています。
FMBの積み重ね方:手数料の問題
FMBの3.4%の配当利回りは競争力があるように見えますが、ファンドの0.65%の経費率はより詳細な検討を要します。地方債ETFの選択肢を比較すると、**Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB)**が魅力的な代替案として浮かび上がります。VTEBは同様の3.3%の利回りを提供しますが、年間0.03%のみを請求します—これは62ベーシスポイントの利点であり、数十年にわたって大きな影響を与えます。
これら2つのファンドの過去のパフォーマンスは、5年間の期間でほぼ同じ結果を示しており、低コストが長期投資家にとって決定的な要因となる可能性があることを示唆しています。20年間で、手数料の差はVTEBにとって意味のあるアウトパフォーマンスにつながる可能性がありますが、両ファンドが比較可能な市債指数を追跡している場合でもそうです。
小売投資家のための結論
地方債ETFに対する機関投資家の信頼—Frisch Financial Groupの最近の拡大が示すように—は、税優遇のある収入戦略の認識が高まっていることを反映しています。しかし、個人投資家は自分自身の分析を行うことなく、機関投資家の購入を自動的に追随すべきではありません。
税金が免除される収入をETF構造を通じて求める人々にとって、コスト構造の比較は優先事項であるべきです。FMBとVTEBは似たような目的を果たしますが、両者の62ベーシスポイントの手数料の違いは、経費比率に注意を払う必要がある理由を浮き彫りにしています。市債自体は依然として価値あるポートフォリオの構成要素ですが、低コストの手段を選ぶことで、時間をかけてネットリターンを大幅に向上させることができます。