資本は暗号資産に再び流入する準備が整ったかもしれません — 今回の状況が異なる理由

すべてを引き起こす可能性のある評価ギャップ

大きな市場の回転が起こるとき、それはしばしば一つのシンプルな信号から始まります: みんなが避けているものが、みんなが買っているものに比べて安くなるのです。今、そのギャップは無視するのが難しいです。

S&P 500は、23.1の予想P/Eで取引されており、歴史的平均の17.5を大きく上回っています。一方で、より広範な暗号セクターは容赦ない下落を経験しており、ビットコインは2025年初めに新たな史上最高値に達したにもかかわらず、過去12ヶ月で約10%下落しています。現在のビットコイン価格は約89.39Kドルで、24時間の上昇率は+1.20%です。一方、イーサリアムは約3.03Kドルで取引されており(、日々の上昇率は+1.68%)です。ソラナは127.01ドルで推移しており(、上昇率は+1.04%)です。XRPは1.93ドルで(、上昇率は+0.89%)です。

この評価のミスマッチは興味深いダイナミクスを生み出しています。株は高価です。暗号は打撃を受けています。歴史は、忍耐強い資本が最終的にこの正確な状況を利用することを示唆しています。

痛みがすぐに終わるかもしれない理由

暗号資産が過小評価されていると考える最も明白な理由：恐怖。10月10日のフラッシュクラッシュは、多くの投資家が無期限に続くと信じた売りの波を引き起こしました。しかし、表面下では、いくつかの構造的な力が静かに投資の根拠を強化しています。

インフレーションヘッジの議論が再浮上しています。 インフレーションが十分に高いままで、投資家が現金や長期債券を保持することに不安を感じる場合、ビットコインは価値の保存手段としてますます魅力的になります。法定通貨の圧力がかかる世界では、固定供給メカニズムを持つ非相関資産を持つことは戦略的に意味があります。中央銀行が今後数年内に金利を引き下げる可能性がある中で、流動性は通貨の価値減少から保護する資産に流れる可能性があります。

スマートコントラクトネットワークには本物の長期的なストーリーがあります。 イーサリアムやソラナのようなプラットフォームにとって、実際の機会は価格の投機にあるのではなく、トークン化にあります。ブロックチェーン上のトークン化された現実の資産の現在の価値は183億ドルを超え、2023年初頭以来4倍以上に増加しています。コンサルティングの予測によると、この市場は採用が加速するにつれて2030年までに数兆ドルに達する可能性があります。

これは重要です。なぜなら、これらのネットワーク上のすべての取引には、ガス料金を支払うためにネイティブトークンが必要だからです。その巨大なRWA機会の一部がパブリックブロックチェーンに流れ込むだけでも、ETH、SOL、そして同様の資産に対する需要は大幅に増加するはずです。投資家は単に価格の上昇を賭けているのではなく、これらのネットワークがグローバル金融のインフラ層になることを見越してポジショニングしているのです。

マクロの背景が変化している

現在、高価な株式評価を支持する市場のナラティブは、金利引き下げと財政支援の期待に基づいています。それらが予想通りに実現すれば、結果として流動性の拡大が発生し、暗号を含む複数の資産クラスに利益をもたらす可能性があります。

これは重要な洞察です：大きなローテーションは、既存の暗号信者から来る必要はありません。それは、突然資本が他の場所でより一生懸命働くことができると決定する株式市場の投資家から来る必要があります。過大評価されたテクノロジー株を保有している誰かが、彼らのお金が未発展のセクターでより良いリスク調整後のリターンを得ることができると気づいたとき、ローテーションは避けられません。

重要な患者のポジショニング

トークン化における新しい成長の触媒と、潜在的に改善されるマクロ経済状況の間で、暗号への重要な資本流入の条件が整いつつあります。しかし、重要な部分はここです：正確な月をタイミングすることは愚かな試みです。

真の機会は、主流の注目を集める前に、この回転から最も価値を獲得すると信じる特定の暗号資産に資本を配置することにあります。ビットコインのデジタルゴールドとしての物語、イーサリアムとソラナのスマートコントラクト決済レイヤーとしての潜在能力、そしてXRPやその他の重要な資産におけるより広範な市場の動きは、この視点から評価されるべきです。

物事が整いつつあります。問題は、回転が最終的に起こるかどうかではなく、資本がついに動くときにあなたがどのように位置づけられているかです。