原油市場は緑に点灯、連邦準備制度の利下げ予想がウクライナ和平交渉への懸念を上回る

エネルギー価格は月曜日にプラス圏に上昇し、ウォール街の活気がトレーダーに需要の基本を再評価させるシグナルを送った。1月納品のWTI原油先物は$0.73高、つまり1.26%上昇し、1バレルあたり$58.79で決済された—米国連邦準備制度理事会の金利引き下げの可能性を巡る楽観的な波に支えられて。

フェッド当局者がラリーを促進、金利引き下げの勢いが高まる

原油の上昇の背後にある触媒は、連邦準備制度理事会の政策立案者からの新たなコメントに起因しています。ニューヨーク連邦準備銀行を率いるジョン・ウィリアムズは、金曜日に労働市場の持続的な弱さを考慮して、金利の引き下げが必要であると示唆しました。この仮説は、本日、連邦準備制度理事会の理事クリストファー・ウォラーが同様の労働市場の懸念を挙げて12月の金利引き下げを支持したことで強化されました。これらの発言は、主要な米国株式指数全体で急激なラリーを引き起こし、経済の回復力に対する投資家の信頼を示し、ひいては今後のエネルギー消費の強化を示唆しています。

このような政策の変化は通常、石油市場の強さに繋がります。なぜなら、歴史的に低い借入コストが経済活動と輸送燃料消費を促進するからです。市場は月曜日の正午までに明らかにこのシナリオを織り込んでいました。

地政学的ワイルドカード：和平交渉が不確実性をもたらす

しかし、石油の上昇は予期しない要因からの逆風に直面しています：ロシア-ウクライナの和平交渉です。トランプ政権は先週末に28項目の停戦枠組みを提案しました。これは以前のガザ和平計画提案に続くものです。ウクライナのゼレンスキー大統領は慎重に反応し、ウクライナの領土の完全性が保護される限り交渉する意向を示しました。

先週、米国とウクライナの代表団がジュネーブで会談を行い、4年以上続く紛争を解決するための「改訂版および更新された平和枠組み」に向けた動きを共同で発表しました。具体的な内容は明らかにされていませんが、交渉者たちは草案提案に向けて引き続き作業を進めています。トランプ氏は「何か良いことが起こるかもしれない」と述べ、進展をほのめかしました。

具体的な平和の突破口は、ロシアの石油輸出に対する制裁の緩和の可能性を呼び起こします—現在はロスネフティとルコイルのような大手をターゲットにしています。このシナリオは、トレーダーが追加のロシアの原油が世界市場にあふれる可能性を考慮する中で、軽い売り圧力を引き起こしました。

短期的な利益にもかかわらず、広範な逆風が続く

これらの矛盾する信号を超えて、原油は構造的な課題の星座に直面しています。米ドル指数は、高水準で統合されており、投資家は将来の金利の進路に関する連邦準備制度理事会の公式からの異なる信号を分析しています。強いドルは、歴史的に石油のようなドル建て商品に圧力をかけます。

OPEC+ カルテルの生産増加に関するメッセージは、さらなる弱気の感情を加えています。需要の成長の弱さに関する広範な懸念と相まって、これらの要因は評価に対する基礎的な圧力を維持しています。月曜日の連邦準備制度によるラリーが一時的な安息を提供したにもかかわらず。

供給制裁の動態にも注意が必要です。トランプ政権の「罰則関税」の脅威は、ロシアの石油を購入する国々をターゲットにしており、購買パターンの変化を引き起こし始めています。中国、インド、トルコ(は歴史的に主要なロシアの原油購入者であり)、供給元を徐々に多様化しています。ウクライナ紛争への解決があれば、これらの供給動態は急速に逆転する可能性があります。

金融政策の楽観主義、地政学的な不確実性、構造的な石油市場の逆風の相互作用は流動的であり、原油価格は今後のセッションに向けて対立する力の間に挟まれています。