ポートフォリオをパワーアップ: 2025年に成長が見込まれる3つのユーティリティ株

電力セクターは重要な変革を経験しています。アメリカ北部、カナダからカリフォルニアまで、電力会社はインフラを近代化し、人工知能データセンターや従来の商業成長による急増する需要に応えるために発電能力を拡大しています。安定した配当を支払う投資と本物の成長の調節剤を求める投資家にとって、タイミングは有利に見えます。

なぜ今なのか？三つの構造的追い風

金利環境は決定的に変化しました

資本集約型の公共事業は、借入コストによって生死が決まります。連邦準備制度が金利を5.25-5.50%に引き上げた後、業界は本物の逆風に直面しました。そのストーリーは完全に逆転しました。中央銀行は金利を100ベーシスポイント引き下げ、ベンチマークを4.25-4.50%に下げ、2025年後半までのさらなる引き下げが予想されています。これは非常に重要です：500億ドル以上のインフラプログラムを計画している公共事業は、現在、著しく低い資金調達コストに直面しています。各ポイントの減少は、直接的にマージンの改善と配当成長のために利用可能なキャッシュフローの増加に繋がります。

電力需要は予測ではない—今起こっている

アメリカのエネルギー情報局は、2025年の電力生成が2.2%増加し、2026年にはさらに2.3%増加し、4,340億キロワット時に達すると予測しています。これは推測ではありません。AIのトレーニングと推論作業は、従来のデータセンターのワークロードの10〜15倍の電力を消費します。マイクロソフト、グーグルなどが複数の地域に巨大な施設を建設しており、前例のない需要集中を生み出しています。技術を超えて、産業部門や商業部門は健全なペースで消費を増加させています。同時に、電力価格が上昇しています：産業顧客は3.4%の価格上昇に直面し、商業部門は3.96%、住宅は3.88%で、2026年まで同様の傾向が予想されています。より高いボリュームと上昇する料金は、オペレーターにとって収益の拡大を意味します。

再生可能エネルギーの移行は加速しており、減速していない

再生可能エネルギー源は、2025年にアメリカの電力生成の25%を占め、2026年には26%に達する見込みで、これは継続的な太陽光および風力発電の能力増加によって推進されています。インフレ削減法は、以前は長期計画に影響を与えていた政策の不確実性を取り除きました。公共事業者は、連邦のインセンティブが維持されるという確信を持って、数年にわたる資本プログラムにコミットできるようになりました。これにより、予測可能な収益の可視性が生まれます—まさに株式市場が評価するものです。

蓄積する価値のある三つのオペレーター

センターポイントエナジー (CNP)

このヒューストンに拠点を置くオペレーターは、複数の州での送電、配電、および競争的販売を管理しています。同社は、運営の拡大と老朽化したインフラのアップグレードのために、今後10年間で$53 億ドルを投資しています。コンセンサスの推定では、2025年の利益成長率は8.02%、2026年は7.43%と予測されています。2.3%の配当利回りはS&P 500を上回り、長期的な利益成長の軌道は7.8%であり、成熟した規制されたユーティリティにとって魅力的です。

フォルティス社 (FTS)

カナダ、アメリカ、カリブ海市場で事業を展開するフォルティスは、北米電力セクターにおける地理的多様化を表しています。同社は2029年までに$26 億ドルの投資を計画しており、規制された電気およびガス事業を重視しています。予想される利益の成長率は4.18% (2025)および4.02% (2026)であり、配当利回りが3.53%—この分野で最も高いものの1つであることを考慮すると、控えめに見えるかもしれません。長期的な利益成長率は5.13%と見込まれています。

NiSource株式会社 (NI)

このメリルビルに本拠を置くエネルギー持株会社は、アメリカの多数の市場にガスと電気を提供しています。ナイソースは2029年までのインフラ整備に194億ドルを投資することを約束しています。コンセンサスの推定では、2025年の利益成長は7.43%、2026年は7.87%で、長期的な成長は7.88%と予測されています。2.58%の配当利回りは、株主に現金を還元しながら、拡張資金を調達するという会社のコミットメントを反映しています。

業界の背景: なぜユーティリティが今重要なのか

より広範な公共事業セクターは、発電、送電、配電、そして小売業務にわたります。需要は通常、経済サイクルを通じて安定しており、異常な暑さや寒さの期間に消費が急増することがあります。この業界は現在、ザックス産業分類システムで#86にランクインしており、評価された業界の上位35%に位置しています—これは、改善している利益見通しを反映しています。

パフォーマンス指標が物語を裏付けています。過去12ヶ月間で、電力業界は16.9%の成長を遂げ、より広いセクターの14.2%のリターンを上回りましたが、S&P 500の22.7%には及びません。バリュエーションにおいて、業界は14.37倍のEV/EBITDA (TTM)で取引されており、S&P 500の17.02倍やユーティリティセクターの15.75倍を下回っています。歴史的な取引レンジは、業界が11.96倍から21.19倍の間で変動してきたことを示しており、過去5年間の中央値は15.32倍で、現在のバリュエーションが合理的なエントリーポイントを提供していることを示唆しています。

全ての推奨株はZacksランク#2 (買い)の指定を受けており、$20 億を超える市場資本を維持しており、真剣な投資家が必要とする機関投資家グレードの品質と流動性を提供しています。世俗的な成長の追い風にさらなる露出を求める投資家にとって、(AIインフラ、再生可能エネルギーへの移行)と近い将来の調節剤(金利引き下げ、価格力)を組み合わせたものは、電力セクターのポートフォリオへの考慮に値します。