#美联储回购协议计划 連邦準備制度（FED）は2025年12月22日に大規模な手術を行い、金融システムに流動性を注入しました。しかし、これは量的緩和ではないので、混同しないでください。

要するに、連邦準備制度（FED）はレポ（Repo）を通じて資金を投入している。何のために？実際には三つのことだ：第一に、年末の資金需要のピークに対処するため；第二に、銀行システムに問題が発生しないようにするため；第三に、量的引き締めの終了とマネーマーケットファンドの移動が同時に発生するのを防ぐため、そうでなければ準備金が引き締まると短期金利がすぐに爆発する。

Repoはどうやって遊ぶの？論理は実はかなり明白です——連邦準備制度（FED）は国債のような優良資産を担保にして、銀行に短期で現金を貸し出します。1、2日後に担保を買い戻します。これで完了。この手法は言ってしまえば、銀行システムの流動性に"ブドウ糖"を打つようなもので、年末のこの難関を乗り越えるのです。$BTC$ETH

しかし、ここには考慮すべき細部があります：毎月400億ドルの常設リバースレポツールを使用していたところから、現在は連邦準備制度（FED）がリバースレポ市場への介入を強化している状況に至っています。これはもはや「定期的な業務」ではありません。市場の圧力が警鐘を鳴らしています。本当のリスク信号は、公式データよりも早く、より真実です。