年末の相場がますます奇妙になっています。市場は昨日、静かに50億ドルのレバレッジポジションを退出したばかりで、230億ドルのオプションの期限が迫っています。最も心が痛むのは、誰もポジションを増やすことなく、逆に全員が下車していることです。なぜこうなっているのでしょうか？

データを翻してみたところ、残酷な現実が浮かび上がった：市場に流入しているお金は増えていないどころか、むしろ継続的に萎縮している。先週、暗号市場全体の時価総額は1000億ドル以上も縮小した。さらに悪いことに、現在市場を支えている資金の性質も変わった——もはや新たな資金の流入ではなく、既存の資金の自転である。想像してみてください、プールの水量が変わらず、さらには漏れているのに、船がどうして持続的に上昇できるでしょうか？

誰もがオプションの最大痛点である9.5万ドルに注目し、それを何らかの「価格の磁石」と見なしています。しかし、ここには罠があります。市場が新しい資金を極度に欠いているとき、マーケットメイカーはリスクを回避するために、必ずしも価格を最大痛点に押し上げるわけではありません。むしろ、休日前の取引の冷淡な機会を利用して、流動性が薄い中で方向性の明確でない激しいボラティリティを生み出し、両方向での爆損を収穫することがあるのです。いわゆる「クリスマスギフト相場」は、実際には綿密に設計された罠のように見えます。

どうすればいいですか？私の提案は四文字です：**静観其変**。

まず、現金が最良の資産です。手元にUSDTがあるなら、焦って底値を狙わないでください。流動性が本当に断たれ、パニック売りが引き起こされると、下落幅は予想をはるかに超えます。実際にポジションを増やすべきタイミングは、市場が活発になり安定し、資金流入が負の値から再び正に転じるその瞬間を待つことです。

次に、高レバレッジのオプションの方向に賭けないでください。この時期、マーケットメイカーのコントロール能力は個人投資家が考えているよりもはるかに強いです。歴史的な傾向は、流動性が本当に回復するのは元旦以降であり、トレンドの機会もその後に現れることを示しています。現段階での危険な行為は自分を傷つけるだけです。

第三、この期間を利用して来年に備えましょう。頻繁に取引するよりも、深く研究する方が良いです。ETFの資金の動向に注目し、誤って殺されたがファンダメンタルが堅実なプロジェクトを選別しましょう。現在の市場の変動はまるでサンドボックスのシミュレーションのようで、相手の底牌が間もなく明らかになります。次のサイクルに備えていますか？