投資の道を最後まで進むと、勝者と敗者の違いは、しばしば戦略の巧妙さやモデルの複雑さではなく、気質と性格にあることに気づくでしょう。

この言葉は何度も聞いたことがありますが、投資の達人のそのクラシックな警告を繰り返し体験することで、真に理解できます：成功と失敗を決定づける重要な要素の一つは性格です。大多数の人は、手を抑えられず、取引の衝動を止められないか、過度に不安になり、市場が崩壊するかどうかを一日中悩んでいます。本当の投資の達人は？彼らは非常に強い忍耐力が必要であり、同時に重要な瞬間に出動する勇気を持っています。これは心のスープではありません——これは、投資の勝敗を外部の世界の混乱から、投資家自身の修養に引き戻すことです。

周りの人を見れば明らかです。多くの暗号通貨界のプレイヤーは常に不安を抱えています：会社の今四半期のデータが悪化すると、すぐにストップ安を恐れます；マクロ経済の状況が少し悪化すると、市場にチャンスがないと感じます；やっとのことで一波の上昇に乗ったと思ったら、すぐに手を出したくなります；結果、深い調整に遭遇すると、すぐにポジションを切ります。このような人たちは、深く研究する忍耐力もなく、詳細な調査や包括的な分析は言うまでもありません。良いプロジェクトや良いトークンを見ても、合理的な購入価格を待つように自分を納得させるのは難しいです。取引頻度が高くなるほど、心の状態は断片化し、最終的には利益が逆に悪化します。

この現象について、グレアムは早くも洞察していました：本当に成功した投資家は通常、冷静さ、忍耐、理性という三つの資質を持っています。一方、投機家はまさに不安、焦り、非合理の化身です。投機家の最大の敵は実際には自分自身にあります。

興味深いことに、この論理は暗号市場においてより明確に表れます。たとえ一人が数学、金融、技術分析に優れていても、感情が制御できなくなり——恐怖に飲み込まれたり、欲望に駆られたりすると——市場から利益を得るのは非常に難しいです。グレアムが市場の感情の変動を理解している深さは、現代のどのトレーダーでも価格の嵐を乗り越えるための指針となることができます。