#美联储回购协议计划 連邦準備制度（FED）は昨日、市場に約68億ドルの流動性を供給し、10日間の累計投放規模は380億ドルに達しました。このお金は一体どこに流れたのでしょうか？

現物ETFの観点から見ると、ビットコインは最近の10日間で4日間純流入状態にあります。流出の日でも、単日流出が5億を突破することは稀です。さらに、イーサリアムやアルトコインのETFの流出を加えると、ざっと見積もっても毎日全体で流出するのは10億、月間流出はせいぜい100億です。それで残りの280億はどうなったのでしょう？市場に投入されても何の波紋も起こさない——これは罠を仕掛けているのか、それとも太極を打っているのでしょうか？

マーケットの売り圧力は本当にそんなに恐ろしいのか？多くの人が弱気ではあるが、これほどの大規模な流動性が本当に現状を維持するためだけに使われるのであれば、論理的には通じない。ビットコインは11月21日に下落して以来、繰り返し振動するレンジに閉じ込められている。理論的には、これらの新しい流動性の最初のターゲットはビットコインであるべきだ。

今でもビットコインは9万上で安定していない。目のある人ならこの盤面がかなり大きいことがわかる。待っている間には様々な声が混乱を招くが、これが市場の本質だ。もし全員が同じ方向を見ていたら、誰もが収穫される対象となる。相場の上下は確かにあるが、新しい上昇サイクルは必ずやってくる。この点は変わらない。