最近、ある興味深いオンチェーンの現象が業界内でフォローを引き起こしました——ある主要プロトコルのアクティブアドレス数が24時間以内に約2万件も急増しました。これは少なくない数で、多くの賢い投資家がその兆しを感じ取るには十分です。

正直なところ、暗号市場におけるこのような突発的なデータの異動は、往々にして偶然ではありません。歴史的に見ても、大規模なエアドロップが来る前夜には、ユーザーが殺到してインタラクションを行ったり、送金したり、流動性を提供したり、さらにはエアドロップの資格を得るためにさまざまな操作を行うという似たような光景が見られます。ArbitrumやStarknetといったプロジェクトのエアドロップが始まる前には、オンチェーンデータが似たような警告灯を点滅させていました。

さて、問題が出てきました：この2万の新規追加は一体何を意味するのでしょうか？

解釈は非常に明白です——これは新たな空中投下の風声が伝わった後、小口投資家と機関が一斉に逃げ出すことを意味します。誰もが次の「サプライズ」が自分に降りかかるかどうかを賭けています。リスク感覚の鋭いベテランプレイヤーは特に見逃すことはなく、必要なインタラクションを行い、必要な操作を行います。

しかし、もう一つの警戒すべき可能性があります。この2万アドレスの中には、どれだけの本物のユーザーが混ざっており、どれだけの"羊毛党"の大量偽アカウントが混在しているのでしょうか？暗号の世界では、技術的手段を用いて大量のアカウントを管理し、偽の繁栄を作り出すことは珍しくありません。これを"ウィッチ攻撃"のアップグレード版と呼ぶ人もいます——大量のサブアカウントを事前に配置し、本当にエアドロップが来た時に、一気に報酬を分け合うのです。

重要なのは、これは実際の需要の市場信号なのか、それとも誰かが丹念に織り上げたデータの幻想なのかということです。