なぜAutoZone (AZO)は、ハイプサイクルを超えて再評価されるべきなのか

静かに成功を収めている過小評価された株

テクノロジー株やAIの革新が見出しを飾る中、AutoZoneは静かに投資家の富を着実に増やしています。この5年間で、AZO株はS&P 500を平凡に見せるリターンを提供しており、201%の上昇に対して基準の100%の上昇です。つまり、あなたの10,000ドルの投資は倍増するのではなく、3倍になったということです。

これは興味深い質問を提起します。AutoZoneは本当に今は人気がないのか、それとも長期投資家は単に短期的なノイズを無視しているだけなのか？

どんな経済にも耐えられるビジネスの構築

AutoZoneは、多くの投資家が見落とすセグメントで事業を展開しています：アフターマーケット自動車部品小売業。しかし、これが重要な理由はここにあります—車両のメンテナンスと修理に対する需要は、景気後退や景気拡大の際でも消えません。人々は経済状況に関係なく、車が動く必要があります。これにより、ビジネスの周りに自然の堀が形成されます。

数字はこの回復力を反映しています。2015年度から2025年度の間に、収益は年平均成長率6.4%で成長し、下落年は一度もありませんでした。経営陣は現在、「攻撃的」な拡張戦略を追求しており、最近の四半期だけで53店舗の純新規店舗を開店しており、成長の余地は依然として長いことを示唆しています。

最近の乱高下は基礎的な強さを隠している

この株は最近、2023年9月のピークである$4,354.54から21%下落しました。これは主に、12月初旬に発表された2026年度第1四半期の失望的な結果によるものです。既存店売上高は前年同期比で5.5%増加しましたが、在庫のインフレにより粗利益率が圧迫され、営業利益は前年と比較して6.8%減少しました。

1年間の基準で見ると、AZOはS&P 500に対して3%の上昇を記録しており、インデックスは2桁のリターンを示しています(。しかし、この短期的なつまずきは、企業の基礎的な軌道についてほとんど何も語っていません。

財務機械は動き続ける

優れた企業と平均的な企業を分けるのは、成長を現金に変え、株主に資本を還元する能力です。AutoZoneは2025会計年度に25億ドルの純利益と18億ドルのフリーキャッシュフローを達成しました。経営陣は、過去3年で希薄化後の株式数を13%削減するという積極的な自社株買いを通じて、このコミットメントを示しています。

その株は現在、23倍の株価収益率で取引されています。これは、収益の質と会社の資本配分の歴史を考慮すると妥当です。

振り返って前を見る

おそらく最も示唆に富む指標は、20年にわたる実績です。AZO株は過去20年間で3,500%以上上昇し、10,000ドルの投資が350,000ドル以上に変わりました。これは運ではなく、構造的な利点を持つビジネスにおける規律ある実行の結果です。

市場の様子見をしている投資家にとって、最近の下落は、複数の市場サイクルを通じて実績を示してきた企業へのエントリーポイントを提供するかもしれません。AutoZoneはトレンドセクターの興奮を捉えることはないかもしれませんが、最も重要なリターンの面で継続的に成果を上げています。