ロシアは、原油在庫が海上に積み上がる中で、重要な石油物流の課題に直面しています。モスクワは依然としてタンカーに石油を積み込むことができますが、実際のボトルネックはその原油を国際市場に届けることです。8月下旬以来、タンカーに浮かぶ石油の量はほぼ50%増加しており、世界のエネルギー物流に深刻な制約があることを示しています。

この石油市場における供給側の摩擦は、進行中のマクロ経済の不確実性に別の層を加えています。原油の供給が厳しくなり、輸送コストが高騰することで、エネルギー価格に波及効果が生じる可能性があり、これは歴史的にリスク資産全般のセンチメント、特に暗号市場に影響を与えます。この地政学的なエネルギーの圧迫がどのように進展するかを監視する価値があります。