なぜメタ株は2026年に急騰する可能性があるのか：投資家が見逃している復活のストーリー

成長の数字は異なる物語を語る

メタプラットフォームズ (NASDAQ: META)は最近圧力を受けており、株価はピークから約20%下落していますが、年初来で11%の利益を上げています。一方、S&P 500は17%上昇しており、メタはより広い市場に後れを取っています。それでも、同社の最新の財務パフォーマンスは、悲観的な見方が過剰であることを示唆しています。

第3四半期に、ソーシャルメディアの巨人は512億ドルの収益を報告し、前年同期比で26%の成長を示しました。この数字は、経営陣のガイダンス上限である505億ドルを上回っています。Metaの規模と成熟度を考えると、この成長速度は並外れています。その原動力は？人工知能です。CEOのマーク・ザッカーバーグによれば、AIによるコンテンツ推薦がユーザーのエンゲージメントを長く保ちました：Facebookで5%長く、Threadsで10%追加の時間、そしてInstagramでは前年に対して驚異の30%+の増加です。

このユーザーエンゲージメントは、広告インプレッションの増加と収益の向上に直接つながります。数字は、Metaのコアプラットフォームが新たな競合に対して依然として競争力を保っていることを示しており、以前の市場予測とは逆に、その衰退を示唆していません。

キャペックスの論争：市場の過剰反応？

本当の緊張は、Metaの野心的なインフラ投資計画から生じています。経営陣は、2026年の設備投資が「2025年よりも明らかに大きくなる」と発表しました。2025年だけで$66 億ドルから$72 億ドルと予測されています。この2024年の392億ドルからの増加は、Metaが2026年までに年間設備投資で$100 億ドルを超える可能性があることを示唆しており、これは大きなコミットメントです。

懸念は明白です：これらの支出レベルは、会社の営業キャッシュフローにほぼ匹敵しており、株主へのリターンや他の投資の余地がほとんどありません。理解できることですが、これにより市場は動揺しています。

しかし、文脈は重要です。Nvidiaの見通しは示唆に富んだ視点を提供します：世界のデータセンターの設備投資は、2025年には$600 億ドルから2030年までに$3 兆ドルから$4 兆ドルに急増すると予測されています。この爆発的な需要は、ほぼすべてのAIに焦点を当てた技術大手が同様の資本配分の圧力に直面することを意味します。

バリュエーションがカムバックの機会を示唆

2026年の予想利益の21.5倍で取引されているMetaは、支出に関する見出しにもかかわらず、妥当な評価のように見えます。この株は、他のテックジャイアンツが数ヶ月以内に必然的に背負うことになる重いインフラ投資に先駆けて動いたため、罰せられています。

市場の反応はファンダメンタルズに対して不均衡に見えます。Metaの強力な第3四半期の結果、継続的なユーザー成長、AI駆動のエンゲージメントトレンドは、同社が持続的なパフォーマンスを維持するための良好なポジションにあることを示唆しています。投資家が設備投資の強度が企業特有ではなく業界全体にわたることを認識すれば、センチメントは劇的に変わる可能性があります。

2026年のカムバックは可能なだけでなく、Metaが現在の成長軌道を維持し、競合他社が自社の支出ラッシュを発表し始めると、ますます可能性が高まります。