年末の休暇による流動性の収縮問題は市場によって過大評価されているのでしょうか？必ずしもそうではありません。12月24日は早期に取引を終了し、25日は終日休市となるため、このような操作は常に注文簿を特に薄くし、マーケットメイカーたちのお気に入りの操作ウィンドウとなります——少しの売買圧力でも価格に大幅な変動を引き起こすことができます。

現在のBTCのファンダメンタルは実際にあまり楽観的ではありません。熊市サイクルに入ったことは既定の事実となっており、需要の増加率はすでに長期トレンドを下回っています。ETFのパフォーマンスもより悪化しており、2.4万枚が純流出しました。これは大きな数字ではありません。最も痛手なのは、価格が365日移動平均線（約98172ドル）を下回ったことです。このラインは常にテクニカル面での重要なサポートであり、今破られると上昇サポートが不足していることを意味します。

もう一つ無視できないネガティブ要因は、日本銀行の利上げです。12月19日に0.75%の利上げが行われ、これは30年ぶりの最高幅です。さらに、中央銀行は2026年にも利上げを続けるというシグナルを示しました。これにより、円のアービトラージ取引が逆転し、大量の資金が暗号資産から撤退しました。歴史的データによると、日本銀行の利上げ後、BTCは通常20%-30%の調整を行いますが、現在は月の高値から7%しか調整しておらず、さらなる下落の余地はあります。

テクニカル面では、BTCは87500の周りで変動しており、90000は強力な抵抗ラインを形成しています。下方の87000ドルは短期的な重要サポートです。一旦87000を下回ると、86000-84000ドルの範囲に下落する可能性が高いです。最近3日間の相場は行ったり来たりで「画門」を描いており、1時間足レベルでのサポートテストの回撤が特に高い確率で発生しています。

操作の提案は88500-89000の範囲でショートを考慮し、目標は87000-86000を指します。この位置を破った場合は84000-80000に目を向けることができます。ただし、忘れないでください、熊市で流動性が低い環境では、突然の"ザ・ニードル"相場には注意が必要で、リスク管理を最優先にする必要があります。