**市場の12月のRBA金利据え置き予想が豪ドルの米ドルに対する強さを後押ししている。** 豪ドルは木曜日に連勝記録を5日に伸ばし、AUD/USDペアは約0.6530で取引されている。投資家は太平洋両側の金融政策シグナルの変化を消化している。## フェッド金利引き下げ期待の高まり、ドルに重圧米ドル指数 (DXY) は持続的な下落圧力にさらされ、99.50付近で取引されている。市場参加者は連邦準備制度の緩和的な政策スタンスをますます織り込んでいる。CME FedWatchツールによると、トレーダーは12月の金利引き下げ（25ベーシスポイント）に対して84%の確率を割り当てており、これは7日前の30%から大きく上昇している。いくつかの重要な動きが金利予想を変えている。**労働市場の軟化が引き下げ支持を後押し。** 11月22日までの週の失業保険申請件数は216,000件に減少し、予想の225,000件を上回った。4週間移動平均は223,750に緩和し、雇用状況の緩やかな弱さを示している。フェッドのクリストファー・ウォラー理事は、労働市場が弱まっており、インフレは「最小限の懸念」に過ぎないと述べ、短期的な金利引き下げに前向きな姿勢を示した。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁も同じ見解を示し、「短期的に金利引き下げが検討されている」と述べた。**インフレ圧力は緩和傾向。** 9月の生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%で横ばい、予想通りだった。コアPPIは2.9%から2.6%に軟化し、予想の2.7%を下回った。一方、米国の小売売上高は9月に前月比0.2%増と鈍化し、8月の0.6%増から減速した。これは消費者支出の慎重さを反映している。**リーダーシップの変化が金利見通しを再形成。** ホワイトハウスは次期連邦準備制度理事長の候補者選定を、低金利支持と見られる国家経済会議（NEC）ディレクターのケビン・ハセットに絞り込んでいると報じられ、投資家の金利引き下げ期待を高めている。## 豪経済データが通貨の強さを支える豪ドルは国内の支援要因の重なりから恩恵を受けている。民間設備投資はQ3に前期比6.4%と加速し、予想の0.5%を大きく上回り、Q2の0.2%からも大きく伸びた。この堅調な設備投資は、健全な企業投資活動を示している。最新の月次消費者物価指数（CPI）は10月に前年比3.8%に上昇し、予想の3.6%と前回の3.5%を上回った。高水準ではあるが、オーストラリア準備銀行（RBA）の慎重な政策姿勢を裏付けており、12月も公式キャッシュレート（OCR）を3.6%に据え置くとの見方を支持している。RBAの11月の金融政策議事録は、データ次第で長期間現行レートを維持できると示唆した。アシスタント総裁のサラ・ハンターは、「持続的なトレンド超過成長はインフレ圧力を再燃させる可能性がある」と警告したが、中央銀行は一過性の月次データに過剰反応しないと強調した。インターバンク金利先物の価格もこの安定を反映している。2025年12月のASX 30日インターバンクキャッシュレート契約は11月26日に96.41で取引されており、25ベーシスポイントの引き下げ（3.35）確率は6%にとどまる。## 製造業活動が経済全体で堅調今月発表された豪州のPMIデータも好調を示している。S&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6に回復し、前回の49.7から拡大を示した。サービス業PMIは52.7に上昇し、52.5から改善。総合PMIも52.6に上昇し、52.1から堅調な経済モメンタムを示している。これらの数値は、最近の雇用の軟化にもかかわらず豪州の労働市場が堅調さを維持していることを示し、RBAが政策を堅持できる自信を与えている。## テクニカル設定はさらなる上昇余地を示唆AUD/USDは9日指数移動平均線を上抜けし、短期的な勢いの強さを示している。日足チャートでは長方形の保合いゾーン内で取引されており、中立的なテクニカル背景と明確な方向性の境界を持つ。**抵抗線：** 保合いの上限は約0.6630。これを突破すれば、さらなる上昇の可能性が開ける。**サポート線：** 9日EMAは心理的な0.6500付近と一致している。これを下回ると、0.6420付近の下限まで下落し、8月21日に付けた5か月の安値0.6414が次の下値ターゲットとなる。## 通貨市場全体の動向主要通貨の中で、豪ドルは本日最も強い通貨となり、米ドルに対して0.33%上昇した。豪ドルはカナダドル (0.28%)、ニュージーランドドル (0.20%)、ユーロ (0.13%)、英ポンド (0.13%) に対しても上昇した。この広範な強さは、豪ドル建て資産の魅力を示しており、ビットコイン価格やその他の商品連動資産を追跡する投資家にも影響している。フェッドの金利引き下げ期待とRBAの据え置き予想の乖離は、豪ドルにとって構造的な追い風となっており、金利差が豪ドル保有を促進している。このダイナミクスは、フェッドが12月に引き下げを進める一方、RBAが政策調整に忍耐を示す限り、今後も続く可能性が高い。
AUDは、FRBが12月の利下げ支持を示し、金利据え置きの賭けが高まる中、急騰
市場の12月のRBA金利据え置き予想が豪ドルの米ドルに対する強さを後押ししている。 豪ドルは木曜日に連勝記録を5日に伸ばし、AUD/USDペアは約0.6530で取引されている。投資家は太平洋両側の金融政策シグナルの変化を消化している。
フェッド金利引き下げ期待の高まり、ドルに重圧
米ドル指数 (DXY) は持続的な下落圧力にさらされ、99.50付近で取引されている。市場参加者は連邦準備制度の緩和的な政策スタンスをますます織り込んでいる。CME FedWatchツールによると、トレーダーは12月の金利引き下げ（25ベーシスポイント）に対して84%の確率を割り当てており、これは7日前の30%から大きく上昇している。
いくつかの重要な動きが金利予想を変えている。
労働市場の軟化が引き下げ支持を後押し。 11月22日までの週の失業保険申請件数は216,000件に減少し、予想の225,000件を上回った。4週間移動平均は223,750に緩和し、雇用状況の緩やかな弱さを示している。フェッドのクリストファー・ウォラー理事は、労働市場が弱まっており、インフレは「最小限の懸念」に過ぎないと述べ、短期的な金利引き下げに前向きな姿勢を示した。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁も同じ見解を示し、「短期的に金利引き下げが検討されている」と述べた。
インフレ圧力は緩和傾向。 9月の生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%で横ばい、予想通りだった。コアPPIは2.9%から2.6%に軟化し、予想の2.7%を下回った。一方、米国の小売売上高は9月に前月比0.2%増と鈍化し、8月の0.6%増から減速した。これは消費者支出の慎重さを反映している。
リーダーシップの変化が金利見通しを再形成。 ホワイトハウスは次期連邦準備制度理事長の候補者選定を、低金利支持と見られる国家経済会議（NEC）ディレクターのケビン・ハセットに絞り込んでいると報じられ、投資家の金利引き下げ期待を高めている。
豪経済データが通貨の強さを支える
豪ドルは国内の支援要因の重なりから恩恵を受けている。民間設備投資はQ3に前期比6.4%と加速し、予想の0.5%を大きく上回り、Q2の0.2%からも大きく伸びた。この堅調な設備投資は、健全な企業投資活動を示している。
最新の月次消費者物価指数（CPI）は10月に前年比3.8%に上昇し、予想の3.6%と前回の3.5%を上回った。高水準ではあるが、オーストラリア準備銀行（RBA）の慎重な政策姿勢を裏付けており、12月も公式キャッシュレート（OCR）を3.6%に据え置くとの見方を支持している。
RBAの11月の金融政策議事録は、データ次第で長期間現行レートを維持できると示唆した。アシスタント総裁のサラ・ハンターは、「持続的なトレンド超過成長はインフレ圧力を再燃させる可能性がある」と警告したが、中央銀行は一過性の月次データに過剰反応しないと強調した。
インターバンク金利先物の価格もこの安定を反映している。2025年12月のASX 30日インターバンクキャッシュレート契約は11月26日に96.41で取引されており、25ベーシスポイントの引き下げ（3.35）確率は6%にとどまる。
製造業活動が経済全体で堅調
今月発表された豪州のPMIデータも好調を示している。S&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6に回復し、前回の49.7から拡大を示した。サービス業PMIは52.7に上昇し、52.5から改善。総合PMIも52.6に上昇し、52.1から堅調な経済モメンタムを示している。
これらの数値は、最近の雇用の軟化にもかかわらず豪州の労働市場が堅調さを維持していることを示し、RBAが政策を堅持できる自信を与えている。
テクニカル設定はさらなる上昇余地を示唆
AUD/USDは9日指数移動平均線を上抜けし、短期的な勢いの強さを示している。日足チャートでは長方形の保合いゾーン内で取引されており、中立的なテクニカル背景と明確な方向性の境界を持つ。
抵抗線： 保合いの上限は約0.6630。これを突破すれば、さらなる上昇の可能性が開ける。
サポート線： 9日EMAは心理的な0.6500付近と一致している。これを下回ると、0.6420付近の下限まで下落し、8月21日に付けた5か月の安値0.6414が次の下値ターゲットとなる。
通貨市場全体の動向
主要通貨の中で、豪ドルは本日最も強い通貨となり、米ドルに対して0.33%上昇した。豪ドルはカナダドル (0.28%)、ニュージーランドドル (0.20%)、ユーロ (0.13%)、英ポンド (0.13%) に対しても上昇した。この広範な強さは、豪ドル建て資産の魅力を示しており、ビットコイン価格やその他の商品連動資産を追跡する投資家にも影響している。
フェッドの金利引き下げ期待とRBAの据え置き予想の乖離は、豪ドルにとって構造的な追い風となっており、金利差が豪ドル保有を促進している。このダイナミクスは、フェッドが12月に引き下げを進める一方、RBAが政策調整に忍耐を示す限り、今後も続く可能性が高い。