連邦準備制度理事会（FRB）官員の連続発言は、市場に強気のシグナルを注入しました。ニューヨーク連邦準備銀行総裁ウィリアムズは、12月に再び利下げの可能性があることを示唆し、副議長ジェイ・パウエルはAIバブルに対する市場の懸念を和らげる発言をしました。これら二大「ハト派」の声は、市場のセンチメントを迅速に反転させました。この政策期待の高まりにより、ビットコインは24時間で0.63%上昇し、現在87960ドルの節目を堅持しています。イーサリアムは2960ドルで、0.06%下落。米国株の主要3指数は全面反発し、ダウは1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇しました。## FRB官員の相次ぐ発言で12月の利下げ期待再燃ウィリアムズは講演で、労働市場の軟化により雇用の下振れリスクが高まっている一方、インフレの上昇リスクは緩和していると強調しました。新たな関税衝撃の兆候がなければ、コアインフレは引き続き下落傾向を維持し、FRBは近い将来再び利下げを行う余地があると指摘しました。この判断を踏まえ、トレーダーの12月の利下げ賭けは50%以上に上昇しています。さらに注目すべきは、米国労働統計局が11月7日に予定していた10月のCPI報告を取りやめ、11月のCPIデータは12月18日に延期されたことです。同様に、非農業部門雇用者数も12月16日に延期されました。これにより、12月9～10日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）の会合は、これらの重要な経済指標の支援を欠いた状態で行われることになり、市場の利下げ期待はより楽観的になっています。ジェイ・パウエル副議長は、市場のAIバブル崩壊に対する懸念を払拭しようと努めています。彼は、現在のAI関連企業は1990年代のインターネットバブル時期とは全く異なると述べました。今のAI企業は成熟し、実際の収益性を持ち、当時のように大量の借入に依存していないと指摘しています。金融システム全体は堅実で弾力性があり、市場のセンチメントが逆転すれば、レバレッジの使用も実体経済への伝導リスクを低減できると述べました。## 市場のセンチメント逆転、ビットコインは8万ドルを辛うじて維持FRBのハト派的な発言は、リスク資産の魅力を直接高めました。VIX恐怖指数は11.32%大きく低下し、ビットコインは日中の下落の大部分を取り戻しました。11月24日時点で、ビットコインは87960ドルで、8万ドルの節目を上回って安定しています。イーサリアムは2960ドルに小幅下落しています。しかし、市場は一筋縄ではいきません。米国銀行が引用したEPFR Globalのデータによると、11月19日までの1週間で、暗号通貨ファンドから220億ドルの資金流出が記録され、史上最大の引き揚げとなりました。これは、FRBが積極的なシグナルを出しているにもかかわらず、投資家の暗号通貨市場に対する信頼が根深い懸念を抱いていることを示しています。同時に、金は約4060ドル付近で調整され、10年物米国債の利回りは4.06%に低下しています。## 米国株は全面反発、テック株は銘柄による差異FRBのハト派的な声の後押しを受けて、米国株の主要3指数は上昇しました。ダウは1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇。中国の金龍指数は1.23%反発し、世界の投資家が中国の救済政策に注目し始めていることを示唆しています。テック株の動きは銘柄によって分かれました。NVIDIAは取引中に4.3%下落し、終値では1%の下落。Oracleは5.7%の下落を記録し、Teslaは1.05%下落。一方、Googleは3%以上上昇し、Appleは1.97%、Merckは2.9%の上昇を見せ、市場の見方が銘柄によって分かれていることを示しています。## 消費者信頼感は史上最低水準に、インフレ期待は緩和米国ミシガン大学が発表した最新調査によると、11月の消費者信頼感指数は最終値で51となり、10月の53.6を下回り、史上最低を更新しました。現状指数は7.5ポイント低下し51.1となり、個人の財務状況に対する期待も2009年以来の最低水準に落ち込みました。調査責任者のジョアン・スー氏は、物価の高止まりと所得の縮小に対する消費者の不満を指摘し、史上最大の政府の停滞が食品補助や航空旅行に混乱をもたらし、連邦職員の給与にも影響していると述べました。唯一の朗報は、消費者が今後1年間の物価上昇率を4.5%と予測し、3ヶ月連続で低下したことです。5年から10年のインフレ期待は3.4%に低下し、10月の3.9%を下回っています。ただし、雇用の安全性に対する懸念は依然として高く、個人の失業確率は2020年7月以来の最高水準に達しています。## 世界の政治経済の交錯、中国救済期待が重要な変数にトランプはウクライナに対して「28点計画」を提案し、キエフに領土割譲とNATO夢の放棄を促し、冬季前にロシア・ウクライナ紛争を終結させようとしています。プーチンは、米国の計画が最終的な解決策の基盤となる可能性を示唆しましたが、キエフと欧州の同盟国はロシアのウクライナでの実情を理解していないと非難しています。日本銀行の審議委員増一氏は、中央銀行は利上げの決定に近づいており、来春の賃金交渉を待たないと述べました。政策金利は0.5%で、中立水準を下回り、インフレ調整後の実質借入コストは深いマイナスのままです。利上げはほぼ確実視されています。同時に、日本政府は総額21.3兆円の経済刺激策を承認し、物価補助や重点投資を含む措置を進めています。注目すべきは、世界の投資家が中国の救済政策がアジア市場をさらに押し上げると期待し始めていることです。中国の金龍指数の1.23%の上昇は、市場が中国の政策支援に期待を寄せていることを反映しており、今後数週間のグローバルリスク資産の動向に大きな影響を与える可能性があります。## 企業動向と市場の動きトランプ政権は、中国へのNVIDIA H200 AIチップの販売許可を検討しており、商務省は関連禁輸措置を審査中です。この動きは、米国の対中政策がより友好的になる兆しです。アストラゼネカは、メリーランド州の生産拡大に20億ドルを投資し、2600の雇用を創出する予定です。Googleは新たなAIツールBigQueryを発表し、機械学習機能と他のAI能力を組み合わせて、生成型AIのデータ処理への応用を推進しています。商品市場では、金は0.29%下落し4064ドル/オンスに。WTI原油は3日連続で57.9ドルに下落し、1.33%の下落。ドル指数は0.02%下落し100.2となっています。為替市場では、ドル/円は0.67%下落し、欧州連合ユーロ/ドルは0.13%下落しました。香港株式市場では、恒指夜間先物は25541ポイントで、308ポイント上昇し、プレミアムは321ポイント。ハンセン指数夜間先物は9035ポイントで取引されています。今後の焦点は、ドイツの11月IFO企業景況指数、カナダの全国経済信頼感指数、米国ダラス連邦準備銀行製造業活動指数などの重要な経済指標に集まる見込みです。中国の救済期待とFRBの政策転換の二重の推進により、グローバルリスク資産の反発が持続するかどうかは引き続き注視されます。
連邦準備制度のハト派的な温かい言葉が市場の想像を刺激し、暗号通貨と米国株が共に反発。ビットコインは8.7万ドルを突破し、中国の救済期待が世界の焦点となる
連邦準備制度理事会（FRB）官員の連続発言は、市場に強気のシグナルを注入しました。ニューヨーク連邦準備銀行総裁ウィリアムズは、12月に再び利下げの可能性があることを示唆し、副議長ジェイ・パウエルはAIバブルに対する市場の懸念を和らげる発言をしました。これら二大「ハト派」の声は、市場のセンチメントを迅速に反転させました。この政策期待の高まりにより、ビットコインは24時間で0.63%上昇し、現在87960ドルの節目を堅持しています。イーサリアムは2960ドルで、0.06%下落。米国株の主要3指数は全面反発し、ダウは1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇しました。
FRB官員の相次ぐ発言で12月の利下げ期待再燃
ウィリアムズは講演で、労働市場の軟化により雇用の下振れリスクが高まっている一方、インフレの上昇リスクは緩和していると強調しました。新たな関税衝撃の兆候がなければ、コアインフレは引き続き下落傾向を維持し、FRBは近い将来再び利下げを行う余地があると指摘しました。この判断を踏まえ、トレーダーの12月の利下げ賭けは50%以上に上昇しています。
さらに注目すべきは、米国労働統計局が11月7日に予定していた10月のCPI報告を取りやめ、11月のCPIデータは12月18日に延期されたことです。同様に、非農業部門雇用者数も12月16日に延期されました。これにより、12月9～10日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）の会合は、これらの重要な経済指標の支援を欠いた状態で行われることになり、市場の利下げ期待はより楽観的になっています。
ジェイ・パウエル副議長は、市場のAIバブル崩壊に対する懸念を払拭しようと努めています。彼は、現在のAI関連企業は1990年代のインターネットバブル時期とは全く異なると述べました。今のAI企業は成熟し、実際の収益性を持ち、当時のように大量の借入に依存していないと指摘しています。金融システム全体は堅実で弾力性があり、市場のセンチメントが逆転すれば、レバレッジの使用も実体経済への伝導リスクを低減できると述べました。
市場のセンチメント逆転、ビットコインは8万ドルを辛うじて維持
FRBのハト派的な発言は、リスク資産の魅力を直接高めました。VIX恐怖指数は11.32%大きく低下し、ビットコインは日中の下落の大部分を取り戻しました。11月24日時点で、ビットコインは87960ドルで、8万ドルの節目を上回って安定しています。イーサリアムは2960ドルに小幅下落しています。
しかし、市場は一筋縄ではいきません。米国銀行が引用したEPFR Globalのデータによると、11月19日までの1週間で、暗号通貨ファンドから220億ドルの資金流出が記録され、史上最大の引き揚げとなりました。これは、FRBが積極的なシグナルを出しているにもかかわらず、投資家の暗号通貨市場に対する信頼が根深い懸念を抱いていることを示しています。同時に、金は約4060ドル付近で調整され、10年物米国債の利回りは4.06%に低下しています。
米国株は全面反発、テック株は銘柄による差異
FRBのハト派的な声の後押しを受けて、米国株の主要3指数は上昇しました。ダウは1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇。中国の金龍指数は1.23%反発し、世界の投資家が中国の救済政策に注目し始めていることを示唆しています。
テック株の動きは銘柄によって分かれました。NVIDIAは取引中に4.3%下落し、終値では1%の下落。Oracleは5.7%の下落を記録し、Teslaは1.05%下落。一方、Googleは3%以上上昇し、Appleは1.97%、Merckは2.9%の上昇を見せ、市場の見方が銘柄によって分かれていることを示しています。
消費者信頼感は史上最低水準に、インフレ期待は緩和
米国ミシガン大学が発表した最新調査によると、11月の消費者信頼感指数は最終値で51となり、10月の53.6を下回り、史上最低を更新しました。現状指数は7.5ポイント低下し51.1となり、個人の財務状況に対する期待も2009年以来の最低水準に落ち込みました。
調査責任者のジョアン・スー氏は、物価の高止まりと所得の縮小に対する消費者の不満を指摘し、史上最大の政府の停滞が食品補助や航空旅行に混乱をもたらし、連邦職員の給与にも影響していると述べました。唯一の朗報は、消費者が今後1年間の物価上昇率を4.5%と予測し、3ヶ月連続で低下したことです。5年から10年のインフレ期待は3.4%に低下し、10月の3.9%を下回っています。ただし、雇用の安全性に対する懸念は依然として高く、個人の失業確率は2020年7月以来の最高水準に達しています。
世界の政治経済の交錯、中国救済期待が重要な変数に
トランプはウクライナに対して「28点計画」を提案し、キエフに領土割譲とNATO夢の放棄を促し、冬季前にロシア・ウクライナ紛争を終結させようとしています。プーチンは、米国の計画が最終的な解決策の基盤となる可能性を示唆しましたが、キエフと欧州の同盟国はロシアのウクライナでの実情を理解していないと非難しています。
日本銀行の審議委員増一氏は、中央銀行は利上げの決定に近づいており、来春の賃金交渉を待たないと述べました。政策金利は0.5%で、中立水準を下回り、インフレ調整後の実質借入コストは深いマイナスのままです。利上げはほぼ確実視されています。同時に、日本政府は総額21.3兆円の経済刺激策を承認し、物価補助や重点投資を含む措置を進めています。
注目すべきは、世界の投資家が中国の救済政策がアジア市場をさらに押し上げると期待し始めていることです。中国の金龍指数の1.23%の上昇は、市場が中国の政策支援に期待を寄せていることを反映しており、今後数週間のグローバルリスク資産の動向に大きな影響を与える可能性があります。
企業動向と市場の動き
トランプ政権は、中国へのNVIDIA H200 AIチップの販売許可を検討しており、商務省は関連禁輸措置を審査中です。この動きは、米国の対中政策がより友好的になる兆しです。アストラゼネカは、メリーランド州の生産拡大に20億ドルを投資し、2600の雇用を創出する予定です。Googleは新たなAIツールBigQueryを発表し、機械学習機能と他のAI能力を組み合わせて、生成型AIのデータ処理への応用を推進しています。
商品市場では、金は0.29%下落し4064ドル/オンスに。WTI原油は3日連続で57.9ドルに下落し、1.33%の下落。ドル指数は0.02%下落し100.2となっています。為替市場では、ドル/円は0.67%下落し、欧州連合ユーロ/ドルは0.13%下落しました。
香港株式市場では、恒指夜間先物は25541ポイントで、308ポイント上昇し、プレミアムは321ポイント。ハンセン指数夜間先物は9035ポイントで取引されています。
今後の焦点は、ドイツの11月IFO企業景況指数、カナダの全国経済信頼感指数、米国ダラス連邦準備銀行製造業活動指数などの重要な経済指標に集まる見込みです。中国の救済期待とFRBの政策転換の二重の推進により、グローバルリスク資産の反発が持続するかどうかは引き続き注視されます。