11月19日全球金融市場迎來多重催化劑驅動的一夜。ドル指数は100を突破し、100.24の高値をつけました。円/ドルは157.176まで上昇し、今年1月以来の最高値を記録。アドビの株価はアフターマーケットで4%以上上昇しています。これらのデータは、市場のリスク資産評価の再調整と金融政策の見通しの変化を反映しています。## 日本の金融政策ジレンマと円安の加速日本の財務大臣片山皋月は、日本銀行の植田和男総裁と会談後、「高い緊迫感を持って市場動向を注視している」と述べましたが、この発言は円の下落傾向を止めることはできませんでした。円/ドルの終値は1.08%上昇し、10か月ぶりの最低水準を記録しました。市場の論理は単純です：新首相の高市早苗は拡張的な財政・金融政策を主張しており、日本銀行の段階的な金利引き上げ努力と矛盾しています。報道によると、日本政府は20兆円超（約1290億ドル）の刺激策を検討しており、約17兆円の追加予算で資金を調達する予定です。DZ BANKの通貨研究責任者マルテンは、円の変動激化により市場は介入リスクの高まりを警戒していますが、政府の介入手段は歴史的に成功率が安定していません。この政策の不確実性が円の売り圧力を高め、円安を持続させています。## 英国のインフレ鈍化と利下げ余地の拡大英国の10月消費者物価指数（CPI）は3.6%に低下し、前月の3.8%から下落。これは英国中央銀行の予想通りです。このデータは、12月の利下げ観測を強化しています。ドイツ銀行の英国エコノミスト、ラジャは、英国銀行のベイリー総裁が基準金利を4%未満に引き下げる自信を深めると指摘しています。これを受けて、英ポンド/ドルは0.68%下落し、1.3057で終えました。週内最低値は1.3043でした。26日に発表予定の英国予算案は今月の英ポンドの重要な変数です。## アドビの決算がドル高を牽引今週の世界株式市場はAI株の評価懸念で圧迫されており、アドビのQ3決算が重要な転換点となっています。同社の第3四半期の売上高は570億ドルで、前年同期比62%増。データセンターの売上は512億ドルで、予想の490億ドルを上回りました。さらに、アドビは第4四半期の売上見通しを約650億ドルとし、アナリストの予想616億ドルを大きく上回っています。CEOの黄仁勳は決算発表で、Blackwellチップの販売が好調で、クラウドGPUは全て売り切れと述べました。これらの言葉の裏には、供給不足による強い売り圧力が存在します。市場はAI産業の景気に対する懸念を一瞬で払拭し、アドビのアフターマーケット株価は4%以上上昇しました。INGの外為戦略担当ペソレは、この決算発表を「重要な瞬間」と表現しています。単一の決算が為替市場に大きな影響を与えることは稀ですが、アドビのデータの質は市場のセンチメントのバロメーターとなり得ます。この予想外の好成績は、リスク資産への資金流入を促し、ドルの上昇を支えています。## ドル指数の100突破の背景と論理ドル指数は小幅に100を突破し、100.24の高値をつけ、終値は0.53%上昇しました。ペソレは、ドルの強さはリスク回避資金の流入と、12月の米連邦準備制度理事会（FRB）の決定に対する市場の懸念を反映していると分析しています。CME FedWatchツールによると、市場は12月10日のFOMC会合での0.25ポイントの利下げ確率を47%と見積もっています。前日よりも4.4ポイント上昇しています。トランプ大統領は火曜日に再びFRBのパウエル議長を批判し、「追い出したい」と述べました。パウエルの任期は来年5月に終了予定であり、政策の見通しに変動要因をもたらしています。ドルの上昇を支えるもう一つの要因は、木曜日に発表される9月の非農業部門雇用者数です。既に発表された失業保険申請件数は、9月中旬から10月中旬にかけて米国で失業給付を受ける人が急増したことを示しています。## リスク資産全面的に圧迫ドル高とリスク志向の低下の二重圧力の中、豪ドル/ドルは0.3%下落し0.6489に、NZドル/ドルは0.5%下落し0.5627に、ノルウェークローネ/ドルは0.4%下落し10.1418にそれぞれ下落しました。モーニングスターのリサーチディレクター、ラモンテは、アドビの業績は現代の決定的な投資テーマを測るマクロイベントとなっており、そのパフォーマンスは今後も世界の金融市場の動向に影響を与え続けると指摘しています。
グローバル為替市場の「ダブル・ヘブン」：ドルが100を突破、円が10月の新安値を更新、NVIDIAの決算が上昇を刺激
11月19日全球金融市場迎來多重催化劑驅動的一夜。ドル指数は100を突破し、100.24の高値をつけました。円/ドルは157.176まで上昇し、今年1月以来の最高値を記録。アドビの株価はアフターマーケットで4%以上上昇しています。これらのデータは、市場のリスク資産評価の再調整と金融政策の見通しの変化を反映しています。
日本の金融政策ジレンマと円安の加速
日本の財務大臣片山皋月は、日本銀行の植田和男総裁と会談後、「高い緊迫感を持って市場動向を注視している」と述べましたが、この発言は円の下落傾向を止めることはできませんでした。円/ドルの終値は1.08%上昇し、10か月ぶりの最低水準を記録しました。
市場の論理は単純です：新首相の高市早苗は拡張的な財政・金融政策を主張しており、日本銀行の段階的な金利引き上げ努力と矛盾しています。報道によると、日本政府は20兆円超（約1290億ドル）の刺激策を検討しており、約17兆円の追加予算で資金を調達する予定です。
DZ BANKの通貨研究責任者マルテンは、円の変動激化により市場は介入リスクの高まりを警戒していますが、政府の介入手段は歴史的に成功率が安定していません。この政策の不確実性が円の売り圧力を高め、円安を持続させています。
英国のインフレ鈍化と利下げ余地の拡大
英国の10月消費者物価指数（CPI）は3.6%に低下し、前月の3.8%から下落。これは英国中央銀行の予想通りです。このデータは、12月の利下げ観測を強化しています。
ドイツ銀行の英国エコノミスト、ラジャは、英国銀行のベイリー総裁が基準金利を4%未満に引き下げる自信を深めると指摘しています。これを受けて、英ポンド/ドルは0.68%下落し、1.3057で終えました。週内最低値は1.3043でした。26日に発表予定の英国予算案は今月の英ポンドの重要な変数です。
アドビの決算がドル高を牽引
今週の世界株式市場はAI株の評価懸念で圧迫されており、アドビのQ3決算が重要な転換点となっています。同社の第3四半期の売上高は570億ドルで、前年同期比62%増。データセンターの売上は512億ドルで、予想の490億ドルを上回りました。さらに、アドビは第4四半期の売上見通しを約650億ドルとし、アナリストの予想616億ドルを大きく上回っています。
CEOの黄仁勳は決算発表で、Blackwellチップの販売が好調で、クラウドGPUは全て売り切れと述べました。これらの言葉の裏には、供給不足による強い売り圧力が存在します。市場はAI産業の景気に対する懸念を一瞬で払拭し、アドビのアフターマーケット株価は4%以上上昇しました。
INGの外為戦略担当ペソレは、この決算発表を「重要な瞬間」と表現しています。単一の決算が為替市場に大きな影響を与えることは稀ですが、アドビのデータの質は市場のセンチメントのバロメーターとなり得ます。この予想外の好成績は、リスク資産への資金流入を促し、ドルの上昇を支えています。
ドル指数の100突破の背景と論理
ドル指数は小幅に100を突破し、100.24の高値をつけ、終値は0.53%上昇しました。ペソレは、ドルの強さはリスク回避資金の流入と、12月の米連邦準備制度理事会（FRB）の決定に対する市場の懸念を反映していると分析しています。
CME FedWatchツールによると、市場は12月10日のFOMC会合での0.25ポイントの利下げ確率を47%と見積もっています。前日よりも4.4ポイント上昇しています。トランプ大統領は火曜日に再びFRBのパウエル議長を批判し、「追い出したい」と述べました。パウエルの任期は来年5月に終了予定であり、政策の見通しに変動要因をもたらしています。
ドルの上昇を支えるもう一つの要因は、木曜日に発表される9月の非農業部門雇用者数です。既に発表された失業保険申請件数は、9月中旬から10月中旬にかけて米国で失業給付を受ける人が急増したことを示しています。
リスク資産全面的に圧迫
ドル高とリスク志向の低下の二重圧力の中、豪ドル/ドルは0.3%下落し0.6489に、NZドル/ドルは0.5%下落し0.5627に、ノルウェークローネ/ドルは0.4%下落し10.1418にそれぞれ下落しました。モーニングスターのリサーチディレクター、ラモンテは、アドビの業績は現代の決定的な投資テーマを測るマクロイベントとなっており、そのパフォーマンスは今後も世界の金融市場の動向に影響を与え続けると指摘しています。