## AUDはインフレ兆候にもかかわらず弱含み：$1000 USD to AUDがFXトレーダーにとって意味するもの

オーストラリアドルは米ドルに対して6日連続で下落しており、AUD/USDは重要なサポートレベルの0.6600を下回って取引されています。オーストラリアのインフレ期待の上昇は通常通貨にとって強気材料ですが、今週の市場のダイナミクスは異なる展開を示しています。

### なぜ豪ドルはRBAのハト派的シグナルにもかかわらず下落し続けるのか

オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に達し、11月の3か月低値の4.5%から上昇しました。この上昇は、オーストラリア準備銀行（RBA）のますますハト派的な姿勢を考えると、理論的にはAUDを支えるはずです。コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行などの大手銀行は、2月にRBAの利上げを織り込んでおり、スワップ市場ではその月の確率が28%、3月が約41%と見積もっています。

しかし、これらのハト派的期待は通貨の強さにはつながっていません。AUD/USDペアは、より広範なグローバルなダイナミクスの中で、安全資産としてのドルの流入を背景に圧力を受け続けています。

### 米ドルの支配：FRBの慎重な姿勢がUSDを支える

米ドル指数(DXY)は、98.40付近で底堅く推移しており、連邦準備制度の利下げ期待の低下から支えられています。最近の労働市場データは複合的な状況を示しています。11月の雇用者数増加は64Kと予想をやや上回ったものの、10月の数字は大きく下方修正され、失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となっています。

アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は慎重な姿勢を示し、インフレは労働需要の冷え込みにもかかわらず粘り強いと指摘しました。彼は、価格圧力は関税効果を超えて広がっていると強調し、インフレに関する勝利宣言を早計にしないよう警告しています。FRBの関係者は2026年の緩和必要性について意見が分かれており、中央値の予測では来年の利下げは1回だけとされていますが、市場参加者は2回を見込んでいます。

CME FedWatchツールは、現在、1月の会合でFRBが金利を維持する確率を74.4%と見積もっており、1週間前の70%から上昇しています。

### テクニカル分析：AUD/USDはどこへ向かうのか

0.6600付近で、AUD/USDは最近サポートとして機能していたコンフルエンスゾーンに直面していますが、現在はレジスタンスとして試されている状態です。テクニカル指標は勢いの弱まりを示しており、ペアは9日移動平均線を下回って取引されています。

下値ターゲットには、心理的な0.6500レベルや、8月21日の6か月安値の0.6414が含まれます。参考までに、現在のレートで$1000 USDをAUDに換算すると約1,515豪ドルとなり、最近の通貨の下落サイクルを示しています。

反発時の直近のレジスタンスは、0.6619付近の9日EMAです。これを超えると、3か月高値の0.6685や最終的には上昇チャネルの上限である0.6760に向けて強気の勢いが復活する可能性があります。

### より広い背景：中国経済の軟化がリスク志向に影響

中国の最新経済データは、AUDに下押し圧力を加えました。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%を下回り、固定資産投資は年初来で-2.6%と予想を下回りました。工業生産は4.8%の成長を示し、予想の5.0%をやや下回っています。

一方、オーストラリアの雇用市場には亀裂が入り、11月の失業率は4.3%のままですが、雇用者数は10月の修正値41.1Kから21.3K縮小し、予想の20Kを大きく下回る結果となりました。

製造業の堅調さは明るい材料です。オーストラリアの12月のPMIは52.2に上昇しましたが、サービス活動は51.0に低下し、総合指数は51.1となっています。

### 今後のAUDトレーダーにとっての意味

オーストラリアドルは、国内の金融引き締め期待と、米ドルの強さや中国経済の冷え込みに伴うリスクオフの動きという外部の逆風の間で揺れ動いています。RBAのハト派的な姿勢は、さらなるAUDの下落の下限を提供しますが、通貨が再び安定するには、米国の経済指標の軟化や中国の需要改善といったきっかけが必要です。

AUD/USDの動きを追う投資家にとって、0.6600レベルは依然として重要です。これを下回る持続的なブレイクは、より長期的な下落局面を示す可能性があり、一方で反発は0.6619を明確に超える必要があります。