ビットコイン、6桁の水準を下回る急落：機関投資家の撤退が市場の変化を示唆

暗号通貨市場は、ビットコインが心理的なハードルである10万ドルを下回ったことで大きな調整局面に入り、投資家のセンチメントに顕著な転換点を迎えています。最新のデータによると、BTCは87,680ドル付近で取引されており、広範な市場は10月初旬以来、時価総額で$450 十億ドル以上の損失を被っており、市場調査者は正式に弱気相場入りを宣言しています。

機関投資家の撤退が下落を加速

この下落は、資金フローの構造的な変化によって根本的に引き起こされています。従来信頼されてきた買い圧力の源泉—大規模投資ファンド、ETFアロケーター、企業の財務運用—は、ポジションを縮小または逆転させています。取引アナリストによると、市場は現在、「新たな脆弱性の段階」にあり、これは三つの同時圧力によって特徴付けられます：ETFの流入減少、長期保有者による継続的な清算、そして小売買い手の参加の明らかな欠如です。

主要なOTC取引業者のジェイク・オストロフスキスは、「スポット市場での大量売却と企業の防御的ヘッジの組み合わせが、困難な環境を作り出している。より広範な暗号通貨の物語が薄れると、資産はますます伝統的な市場の動きと相関し始めている。このダイナミクスが現在の下落圧力を強めている」と述べました。

マクロ経済の逆風が売り圧力を増幅

この売り浴びせは、世界の金融市場全体のボラティリティと同時に進行しています。米国政府の資金調達問題の解決に関する楽観的な見通しは逆転し、トレーダーは連邦準備制度の金利動向に関する期待を再調整しています。この再評価は、特に成長依存型の資産、暗号通貨やテクノロジー株式に影響を与え、投資家は防御的なポジションに退避しています。

暗号関連の株式商品は、最近数週間で大きな損失を被り、一部は評価プレミアムの縮小を経験しています。これは、ビットコイン関連投資に対する小売の熱意の冷え込みを示すものであり、関連資産クラスから数十億ドルが消失しています。

デリバティブがヘッジ需要の高まりを示す

市場データは、下落リスクヘッジの需要が顕著に増加していることを示しています。プットオプションの取引活動が活発化しており、特に90,000ドルや95,000ドルの契約において、さらなる価値下落への懸念が高まっています。このヘッジ行動は、プロの市場参加者の不安を反映しています。

次の重要なテクニカルサポートゾーンは93,000ドルに位置し、弱気派がコントロールを維持する中で注視すべきレベルです。

歴史的背景と今後の展望

今年度は約5%のプラスを維持し、2024年の米国大統領選挙以降40%の上昇を見せているにもかかわらず、ビットコインの勢いは著しく鈍化しています。10月の急落には、レバレッジポジションの一日での約$19 十億ドルの清算が含まれており、これは市場のポジショニングを根本的に変える出来事でした。

2024年夏や2025年前半の弱気フェーズの歴史的な前例によると、ドローダウンは通常30-40%の範囲内です。今年のピークから20%以上下落しており、建設的な回復の兆しも少ないため、市場参加者は短期的な方向性について慎重な姿勢を崩していません。